Makroekonomia

W Dzienniku skupiamy się na danych z amerykańskiego rynku pracy, które zaskoczyły negatywnie. W tym tygodniu skupimy się na inflacji CPI z USA za lipiec, zaś w Polsce na danych o PKB w 2q26 oraz finalnym odczycie inflacji CPI w lipcu, a także saldzie obrotów bieżących za czerwiec. Posiedzenia banków centralnych w Norwegii i Rumunii nie powinny przynieść zmian.

Czech CPI inflation accelerated to 1.7% y/y in July from 1.5% y/y in June, in line with expectations. Core inflation also likely rose to around 2.9-3.0% y/y. Elevated core inflation was a key factor behind the CNB’s June rate hike. In August, the CNB kept rates unchanged. We expect rates to remain stable through year-end, although risks are tilted to the upside.

Umowa w sprawie udrożnienia cieśniny Ormuz nadal nie została zawarta. Z Niemiec napłynęły kolejne dane wskazujące na ożywienie popytu. Bank Czech utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, 3,75%. Dziś w centrum uwagi będą dane z amerykańskiego rynku pracy, na którym tempo tworzenia miejsc pracy utrzymuje się na relatywnie niskim poziomie.

Impas w rozmowach o otwarciu cieśniny Ormuz podtrzymuje globalną niepewność. Choć wzrost zatrudnienia w USA wg ADP rozczarował, nie sugeruje gwałtownego osłabienia. Z kolei raporty PMI wskazują na dobry start 3q26 w usługach strefy euro i USA. Dziś w centrum uwagi znajdzie się posiedzenie CNB.

W Dzienniku skupiamy się na doniesieniach o możliwym ponownym otwarciu cieśniny Ormuz, a także danych z USA, w tym raporcie JOLTS, danych o handlu zagranicznym i danych o zamówieniach. Dziś w centrum uwagi znajdzie się prywatny raport ADP z amerykańskiego rynku pracy, a także rewizja danych PMI w usługach w Europie. Ponadto ze strefy euro poznamy inflację PPI za czerwiec, zaś z Czech inflację CPI za lipiec.