Makroekonomia

W kwietniu rachunek bieżący odnotował czwartą z rzędu nadwyżkę. Od kilku miesięcy szybka poprawa terms-of-trade, wywołana spadkiem cen importowanych surowców, przyczynia się do gwałtownej poprawy salda CAB. Po kwietniu mieliśmy 0,7% PKB deficytu, a na koniec roku spodziewamy się CAB blisko równowagi. Już teraz blisko równowagi jest łączne saldo rachunku bieżącego i kapitałowego, co pokazuje, że Polska nie potrzebuje zewnętrznego finansowania.

Uczestnicy rynku czekają na dzisiejsze dane inflacyjne z USA i serię decyzji głównych banków centralnych. Wczoraj to oczekiwanie upłynęło pod znakiem wzrostu apetytu na ryzyko, z wyraźnym wzrostem najważniejszych indeksów akcyjnych w Europie i na Wall Street.

W piątek indeksy akcyjne nieznacznie rosły wobec nadziei, że Fed w tym tygodniu zakończy cykl podwyżek stóp procentowych oraz dzięki dobrym informacjom ze spółek (m.in. Netflix, Adobe, Tesla). Rentowności obligacji w USA nieznacznie wzrosły.

Zmienność na amerykańskiej giełdzie była w środę niewielka, a pozytywny trend na akcjach spółek związanych z AI stracił swój impet. W oczekiwaniu na przyszły tydzień, kiedy zaplanowane są posiedzenia FOMC i EBC, rosły rentowności amerykańskich obligacji, na co mogła mieć wpływ zaskakująca podwyżka stóp w Kanadzie.

Rynki czekają na mocniejsze impulsy, które wyznaczyłyby kierunek notowań. Wczoraj nastąpił lekki wzrost apetytu na ryzyko. Główne indeksy akcyjne w Europie i USA wzrosły. Rentowności amerykańskich papierów skarbowych wzrosły po tym, jak były wiceprezes Fed R.H.Clarida rozwiewał nadzieje na obniżki stóp procentowych w tym roku.