Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Teatr lalek

Światowa gospodarka to nadal marionetka w geopolitycznym teatrze lalek. Konflikt na Bliskim Wschodzie eskaluje dłużej niż zakładaliśmy, ale uważamy, że krajowa gospodarka pozostanie odporna.

Przeczytaj więcej
GettyImages-165966806

Aktualności

sprzedaż detaliczna 1 2026-10-23

Dziennik Ekonomiczny: Zawirowania w sprzedaży detalicznej

W Dzienniku skupiamy się na zapowiedzi Prezydenta USA dot. możliwego wznowienia ataków na Iran, zaś w kraju na danych o sprzedaży detalicznej, podaży pieniądza M3, koniunkturze gospodarczej oraz ustawach przyjętych przez Sejm. Dziś w centrum uwagi znajdą się wstępne dane o PMI w październiku, zaś lokalnie Biuletyn Statystyczny GUS wraz ze stopą bezrobocia rejestrowanego we wrześniu.

Więcej
analiza 2 2026-10-22

Dziennik Ekonomiczny: Konsolidacja fiskalna w Polsce

Dostępne dane wskazują, że w 1h26 deficyt fiskalny w Polsce malał, zwiększając szanse na wynik niższy od zakładanych przez MF 7,1% PKB. Nastroje konsumentów w październiku pogorszyły się, ale pakiet CPN obniżył oczekiwania inflacyjne. Dziś w centrum uwagi będą krajowe dane o sprzedaży detalicznej i podaży pieniądza M3.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

zlote 1 2026-10-22

Makro Flash: Przybywa kredytów. Przybywa depozytów

Dynamika podaży pieniądza M3 we wrześniu przyspieszyła do 12,5% r/r z 11,3% r/r w sierpniu, przekraczając oczekiwania o 1pp. Należności sektora bankowego (skor. o FX) wzrosły o 7,2% r/r, o 1pp szybciej niż w sierpniu i najszybciej od początku 2012. Zobowiązania sektora bankowego (skor. o FX) nieoczekiwanie przyspieszyły do 14,3% r/r z 13,7% r/r w sierpniu.

Więcej
paliwa 2026-10-22

Makro Flash: Wysokie ceny ograniczyły popyt na paliwa

Sprzedaż detaliczna we wrześniu wzrosła w ujęciu realnym o 3,3% r/r wobec 3,8% r/r w sierpniu i była niższa od oczekiwań. Główną przyczyną spowolnienia dynamiki ogółem była sprzedaż paliw, która obniżyła się w ujęciu realnym o 9,8% r/r, po wzroście o 1,1% r/r w sierpniu, najpewniej odzwierciedlając reakcję popytu na silny wzrost cen.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

jabłka 2026-10-12

Agro Nawigator 3/2026: Geopolityka i pogoda rozdają karty na rynkach rolnych

W 3q26 sytuacja na rynkach surowców rolno-spożywczych pozostawała zróżnicowana. Pogorszenie prognoz zbiorów zbóż w UE oraz ograniczenia eksportu z basenu Morza Czarnego sprzyjały wzrostom cen tych produktów. Na rynku mleka utrzymywała się presja związana z rosnącą podażą i niskimi cenami produktów mlecznych, choć pod koniec kwartału pojawiły się oznaki ożywienia popytu na białka mleczne i odbicie cen masła. W sektorze drobiarskim rosła produkcja w Polsce, ale jednocześnie nasilała się konkurencja na rynkach międzynarodowych. Ceny trzody chlewnej pozostawały niski. Odbicie może nastąpić w 2027, o ile odbuduje się popyt. Na rynkach owoców i warzyw wysokie zapasy jabłek ciążyły cenom, natomiast perspektywa niższych zbiorów w sezonie 2026/27. Spadek podaży w Polsce i Europie Zachodniej mogą sprzyjać wzrostom cen ziemniaków. Oczekiwany spadek produkcji w sezonie 2026/27 wspierał ceny na rynku cukru. Niższej produkcji oczekuje się m.in. w Brazylii oraz w UE, w tym w Polsce. Dodatkowym ryzykiem dla globalnej podaży pozostaje wpływ zjawiska El Niño.

Więcej
rura GettyImages-138341623 2026-09-30

Kwartalnik Branżowy 3q26 (235) - Przemysł znowu na pierwszym planie

W 2q26 wyraźnie poprawiły się wyniki średnich i dużych firm w Polsce. W dużej mierze był to efekt wzrostu cen i popytu „przezornościowego” (na zapas), dużych inwestycji publicznych oraz dobrej sytuacji konsumentów, ale to również dowód na dużą elastyczność i odporność polskiej gospodarki na szoki zewnętrzne.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

4 CO2 2026-10-22

Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy

Notowania uprawnień w rozchwianym trendzie bocznym Gaz w Europie najdroższy od 2022, TTF powyżej 90 EUR/MWh Uprawnienia do emisji CO2 zdrożały od początku miesiąca o 1%, 21 października kontrakt EUA DEC’26 zamknął się w pobliżu 86 EUR/t.

Więcej
1 wykresy 2026-10-16

Flash walutowy - Francuskie ryzyko fiskalne: nowy czynnik presji na euro i waluty regionu

Narastające obawy o stan finansów publicznych Francji i perspektywy konsolidacji fiskalnej przyczyniły się w ostatnich tygodniach do silnego wzrostu premii za ryzyko na francuskim rynku długu. Spread rentowności 10-letnich obligacji Francji (OAT) i Niemiec (Bund) rozszerzył się z ok.

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

2021-02-16 magazyn 2026-09-21

Rynek nieruchomości magazynowych: Popyt wraca do gry

Początek 2026 charakteryzował się typowo jak na 1q roku wysoką podażą, jak i wysokim i rosnącym popytem brutto oraz absorpcją. W konsekwencji nietypowo jak na początek roku w 1q26 odnotowano spadające pustostany.

Więcej
800x450 blok 2026-09-21

Rynek Mieszkaniowy 3q26: Sztuka równowagi na niepewnym gruncie

Ceny transakcyjne mieszkań w 2q26 w ujęciu rocznym w największych miastach nie zmieniły się znacząco, w kilku miastach pojawiły się lekkie wzrosty. W Warszawie wyhamowują widoczne wcześniej niewielkie spadki cen r/r (efekt rekordowo wysokich cen w okresie 2h24-1h25).

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2026 CA 1200x675 2026-10-21

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2031

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2031 dla globalnego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu.

Więcej
Branża odzieżowa 08 2026 CA 1200x675 2026-08-18

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu.

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302