Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Teatr lalek

Światowa gospodarka to nadal marionetka w geopolitycznym teatrze lalek. Konflikt na Bliskim Wschodzie eskaluje dłużej niż zakładaliśmy, ale uważamy, że krajowa gospodarka pozostanie odporna.

Przeczytaj więcej
GettyImages-165966806

Aktualności

wzrost 2 2026-10-16

Dziennik Ekonomiczny: Wzrost cen paliw podbija inflację PPI i sprzedaż

Inflacja PPI w USA wyraźnie zaskoczyła w górę, ale ostrożne sygnały z Fed i obawy o sektor AI osłabiły dolara i rentowności UST, wspierając złotego oraz krajowe obligacje. Dziś w centrum uwagi będzie finalna inflacja HICP w strefie euro, która według wstępnych danych wzrosła do 3,8% r/r, oraz dane o produkcji przemysłowej w USA.

Więcej
energetyka 4 2026-10-15

Dziennik Ekonomiczny: Dane z USA wspierają scenariusz podwyżki stóp

Inflacja w Polsce we wrześniu okazała się wyższa od szybkiego szacunku, ale w październiku powinna wrócić poniżej 4%. Deficyt na rachunku obrotów bieżących był wyraźnie głębszy, przy jednocześnie silniejszej wymianie handlowej, a wypowiedzi członków RPP wskazują na stabilizację stóp w krótkim okresie. W USA inflacja CPI zaskoczyła w górę, również w kategoriach bazowych.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

5 wykres w gore 2026-10-16

CEE Macro Weekly: CPI has increased across CEE

CEE countries differ over EU fund absorption: Hungary remains the main laggard, Romania faces implementation delays, while Czechia leads in RRF disbursements and cohesion project contracting. Poland has seen an acceleration in EU fund payments, but absorption remains relatively low.

Więcej
logistyka 6 2026-10-14

Makro Flash: Większe obroty, głębszy deficyt

W sierpniu deficyt obrotów bieżących wyniósł 3,6 mld EUR, znacznie więcej niż oczekiwano (kons.: 2,47 mld EUR, PKOe: 2,56 mld EUR). W ujęciu płynnego roku deficyt pogłębił się do 1,4% PKB z 1,3% PKB w lipcu, głównie za sprawą głębszego deficytu w handlu towarami. Skala wymiany handlowej ponownie była znacznie wyższa od oczekiwań. Eksport towarów w EUR wzrósł o 13,2% r/r (kons.: 11,5% r/r, PKOe: 10,4% r/r), a import o 15,4% r/r (kons. i PKOe: 11,9% r/r).

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

jabłka 2026-10-12

Agro Nawigator 3/2026: Geopolityka i pogoda rozdają karty na rynkach rolnych

W 3q26 sytuacja na rynkach surowców rolno-spożywczych pozostawała zróżnicowana. Pogorszenie prognoz zbiorów zbóż w UE oraz ograniczenia eksportu z basenu Morza Czarnego sprzyjały wzrostom cen tych produktów. Na rynku mleka utrzymywała się presja związana z rosnącą podażą i niskimi cenami produktów mlecznych, choć pod koniec kwartału pojawiły się oznaki ożywienia popytu na białka mleczne i odbicie cen masła. W sektorze drobiarskim rosła produkcja w Polsce, ale jednocześnie nasilała się konkurencja na rynkach międzynarodowych. Ceny trzody chlewnej pozostawały niski. Odbicie może nastąpić w 2027, o ile odbuduje się popyt. Na rynkach owoców i warzyw wysokie zapasy jabłek ciążyły cenom, natomiast perspektywa niższych zbiorów w sezonie 2026/27. Spadek podaży w Polsce i Europie Zachodniej mogą sprzyjać wzrostom cen ziemniaków. Oczekiwany spadek produkcji w sezonie 2026/27 wspierał ceny na rynku cukru. Niższej produkcji oczekuje się m.in. w Brazylii oraz w UE, w tym w Polsce. Dodatkowym ryzykiem dla globalnej podaży pozostaje wpływ zjawiska El Niño.

Więcej
rura GettyImages-138341623 2026-09-30

Kwartalnik Branżowy 3q26 (235) - Przemysł znowu na pierwszym planie

W 2q26 wyraźnie poprawiły się wyniki średnich i dużych firm w Polsce. W dużej mierze był to efekt wzrostu cen i popytu „przezornościowego” (na zapas), dużych inwestycji publicznych oraz dobrej sytuacji konsumentów, ale to również dowód na dużą elastyczność i odporność polskiej gospodarki na szoki zewnętrzne.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

1 wykresy 2026-10-16

Flash walutowy - Francuskie ryzyko fiskalne: nowy czynnik presji na euro i waluty regionu

Narastające obawy o stan finansów publicznych Francji i perspektywy konsolidacji fiskalnej przyczyniły się w ostatnich tygodniach do silnego wzrostu premii za ryzyko na francuskim rynku długu. Spread rentowności 10-letnich obligacji Francji (OAT) i Niemiec (Bund) rozszerzył się z ok.

Więcej
8 ropa 2026-10-15

Surowce – komentarz rynkowy

Ropa trzyma się mocno, Brent powyżej 100 USD/b Silny popyt z USA oraz zakłócenia podażowe wspierają rynek miedzi Konsolidacja notowań złota Na początku października cena ropy Brent przejściowo spadła poniżej 100 USD/b.

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

2021-02-16 magazyn 2026-09-21

Rynek nieruchomości magazynowych: Popyt wraca do gry

Początek 2026 charakteryzował się typowo jak na 1q roku wysoką podażą, jak i wysokim i rosnącym popytem brutto oraz absorpcją. W konsekwencji nietypowo jak na początek roku w 1q26 odnotowano spadające pustostany.

Więcej
800x450 blok 2026-09-21

Rynek Mieszkaniowy 3q26: Sztuka równowagi na niepewnym gruncie

Ceny transakcyjne mieszkań w 2q26 w ujęciu rocznym w największych miastach nie zmieniły się znacząco, w kilku miastach pojawiły się lekkie wzrosty. W Warszawie wyhamowują widoczne wcześniej niewielkie spadki cen r/r (efekt rekordowo wysokich cen w okresie 2h24-1h25).

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża odzieżowa 08 2026 CA 1200x675 2026-08-18

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu.

Więcej
Branża kosmetyczna 06 2026 800x450 2026-06-23

Branża kosmetyczna 06.2026: Sytuacja bieżąca i prognozy do 2031

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2031 dla światowego i polskiego handlu kosmetykami. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. Zapraszamy do lektury!

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302