Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Finanse JST: Wyniki samorządów po 2q26

• Samorządy zachowują silną pozycję finansową, ale oczekiwane przyspieszenie inwestycji jeszcze nie nastąpiło. Wyższe zaangażowanie środków oraz większa skala pozyskanego finansowania dłużnego wskazują na możliwość wzrostu wydatków w 2h26, choć wolniejsze tempo realizacji zwiększa ryzyko przesunięcia części ambitnych planów na 2027. Wysoka nadwyżka operacyjna i stabilny poziom zadłużenia ograniczają ryzyko pogorszenia stabilności finansowej sektora.

Przeczytaj więcej
rotunda 3

Aktualności

niemcy 1 2026-08-26

Dziennik Ekonomiczny: Pozytywne nastroje w niemieckiej gospodarce

Kolejne dane z Niemiec zaskoczyły pozytywnie, wzmacniając obraz stopniowej poprawy koniunktury. Węgierski MNB zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopy, a prezes potwierdził prace nad obniżeniem celu inflacyjnego. W Polsce dane z rynku pracy były mieszane – bezrobocie rejestrowane zaskoczyło pozytywnie, a BAEL negatywnie. Dziś w centrum uwagi znajdą się amerykański deflator PCE i kolejny szacunek PKB za 2q26.

Więcej
rolnictwo 1 2026-08-25

Dziennik Ekonomiczny: Susza i upały szkodzą europejskiemu rolnictwu

W Dzienniku skupiamy się na krajowych danych - o sprzedaży detalicznej oraz podaży pieniądza M3 w lipcu, a także sytuacji przedsiębiorstw w 2q26. Dziś poznamy amerykańskie dane z rynku nieruchomości za lipiec oraz indeks koniunktury konsumenckiej Conference Board za sierpień, a w Europie indeks koniunktury Ifo za sierpień. Bank Węgier zbierze się na posiedzeniu - spodziewamy się obniżki stóp o 25pb. W kraju zostanie opublikowany Biuletyn Statystyczny GUS.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

zlote 1 2026-08-24

Makro Flash: Ponad 500 mld PLN gotówki

Dynamika podaży pieniądza M3 w lipcu wyhamowała do 11,3% r/r z 11,8% r/r w czerwcu, co było wynikiem poniżej oczekiwań (11,7% r/r), wpisującym się w podwyższoną wahliwość tego wskaźnika względem prognoz. Wartość gotówki (łącznie z tą w kasach banków) po raz pierwszy w historii przekroczyła 500 mld PLN, z kolei jej dynamika (tylko gotówka poza kasami banków) wyniosła 14,7% r/r, nieco więcej niż 14,4% r/r w czerwcu.

Więcej
wzrost 2 2026-08-24

Makro Flash: Solidna poprawa wyników firm niefinansowych w 2q26

Dynamika wzrostu przychodów przedsiębiorstw niefinansowych (+49 prac.) przyspieszyła w 2q26. Rentowność sprzedaży netto (ROS) wzrosła do 6,0% (+1,3pp r/r), a w ujęciu odsezonowanym (5,0%) była o 0,8pp wyższa od wyniku z 1q26 i o 1,0pp wyższa od średniej z lat 2023-2025. Udział rentownych przedsiębiorstw wzrósł do 73,0% (w przetwórstwie do 73,5%) – to wynik lepszy niż po 2q w dwóch poprzednich latach. Dynamika inwestycji przyspieszyła do 18,7% r/r i była najwyższa od 1q19.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

4a 2026-07-21

RAPORT ROCZNY 2026 - Podstawowe dane finansowe sektora przedsiębiorstw wg PKD

Raport prezentuje w formie tabel i wykresów podstawowe dane finansowe za 2025 dla 79 branż, definiowanych jako działy wg Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD). Zestawienia obejmują wskaźniki rentowności, płynności finansowej, zadłużenia, sprawności działania, a także dane nt. struktury podmiotowej poszczególnych branż; dotyczą podmiotów o zatrudnieniu powyżej 9 osób. Przedstawiono również średnioroczną stopę wzrostu przychodów, kosztów, sprzedaży eksportowej, inwestycji i wyniku finansowego netto poszczególnych branż w latach 2022-2025.

Więcej
shutterstock 1494272252 2026-07-08

Agro Nawigator 2/2026: Rynki rolne w punkcie zwrotnym

Rynki rolne do końca 1h26. znajdowały się pod presją wysokiej podaży. Znalazło to odzwierciedlenie w dość wyraźnych spadkach cen surowców rolnych. Ceny niektórych kategorii, takich jak mleko czy trzoda chlewna, osiągnęły wieloletnie minima. Jednocześnie producenci rolni mierzą się z wyzwaniami związanymi z chorobami zwierząt – ASF w Hiszpanii czy grypą ptaków – a także z rosnącą konkurencją na rynkach międzynarodowych. Coraz większy wpływ na kierunki zmian mają również czynniki geopolityczne. Rynki rolne znalazły się jednak w punkcie zwrotnym, a kolejne okresy mogą przynieść spadki produkcji, co może oznaczać także stopniowe odbicie cen. Prognozy głównych ośrodków analitycznych wskazują na mniejsze zbiory zbóż w sezonie 2026/27. Zmaleć może również produkcja mleka u głównych światowych producentów pod koniec 2026. Ceny nawozów, po wzrostach wywołanych konfliktem na Bliskim Wschodzie, zaczęły normalizować się w połowie 2026. Jak te trendy przełożą się na sytuację polskich producentów?

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

3 towary ticker 2026-08-25

Surowce – flash: cynk

Cynk najdroższy od 2022, coraz bliżej poziomu 4 tys. USD/t Zapasy surowca na LME w dół, do góry prognozy cenowe Cynk na Londyńskiej Giełdzie Metali zdrożał 24 sierpnia do 3852 USD/t, poziomu najwyższego od czerwca 2022.

Więcej
9 rozne wykresy 2026-08-20

Flash walutowy - USD/CAD: potencjał spadku w stronę 1,35–1,36

24 czerwca kurs USDCAD osiągnął poziom 1,4234, co było najwyższym poziomem od kwietnia 2025. Osłabieniu kanadyjskiego dolara sprzyjała znaczna dysproporcja poziomu stóp procentowych na korzyść USA oraz wyraźnie słabsza koniunktura gospodarcza w Kanadzie.

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

800x450 Rotunda w środku 2026-08-25

Rynek nieruchomości biurowych: Strona popytowa słabnie, zasoby również będą maleć

Początek 2026 przyniósł wysoką nową podaż, co przyczyniło się do wzrostu pustostanów. W najbliższym czasie zasoby w kraju ponownie zaczną spadać, co powinno ustabilizować pustostany. Sytuacja biur na rynku w ujęciu międzynarodowym pozostaje trudna (jaskółką dobrych wiadomości jest pierwsza od dawna dodatnia absorpcja w USA).

Więcej
warszawa 1 2026-06-26

Rynek inwestycyjny 2q26: W kierunku poprawy koniunktury pomimo podwyższonej niepewności

Sytuacja na polskim rynku inwestycyjnym po relatywnie słabym końcu 2025 ponownie na początku 2026 łagodnie wykazuje na tendencje poprawiającej się koniunktury. Sytuacja płynnościowa na szerokim rynku europejskim wskazuje na dalszą poprawę. ...

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża odzieżowa 08 2026 CA 1200x675 2026-08-18

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu.

Więcej
Branża kosmetyczna 06 2026 800x450 2026-06-23

Branża kosmetyczna 06.2026: Sytuacja bieżąca i prognozy do 2031

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2031 dla światowego i polskiego handlu kosmetykami. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. Zapraszamy do lektury!

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302