Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Złotowłosa w sidłach geopolityki

Wybuch wojny w Iranie zakłóca dotychczasowy „złotowłosy” obraz krajowej gospodarki, ale na razie go nie przekreśla.

Przeczytaj więcej
shutterstock 2393853815

Aktualności

inflacja 2

Dziennik Ekonomiczny: Obawy konsumentów przed inflacją nieznacznie spadły

Z minutes wynika, że członkowie FOMC byli w kwietniu zaniepokojeni wyższą inflacją. Krajowe badanie koniunktury wskazuje z kolei, że obawy inflacyjne polskich konsumentów nieco spadły. Dziś w centrum uwagi będą indeksy PMI z głównych gospodarek, oraz krajowe dane za kwiecień, które pokażą w jakiej kondycji nasza gospodarka zaczynała 2q26.

Więcej
biurowiec 2

Dziennik Ekonomiczny: Rentowności amerykańskich obligacji na rekordowych poziomach

Głównym wydarzeniem wczorajszego dnia był globalny wzrost rentowności obligacji skarbowych — amerykańskie osiągnęły najwyższe poziomy od lat. Przez cieśninę Ormuz przepłynęły tankowce z iracką ropą do Chin, co zwiększyło nadzieje na deeskalację napięć. UE osiągnęła ostateczne porozumienie handlowe z USA — UE zniesie cła na amerykańskie towary przemysłowe w zamian za ograniczenie ceł na eksport z UE do USA do 15%. Dziś w centrum uwagi będą minutes z Fed oraz dane inflacyjne ze strefy euro.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

produkcja 4

Makro Flash: Polaryzacja w produkcji

Wyniki produkcji w kwietniu były relatywnie pozytywne. Produkcja przemysłowa w kwietniu wzrosła o 3,1% r/r. Wynik był nieco słabszy od oczekiwań, jednak głównie to korekta po bardzo mocnym marcu. Produkcja budowlano-montażowa wzrosła o 4,5% r/r po wzroście przebijając oczekiwania, głównie dzięki silnemu wzrostowi w segmencie inwestycji (+13% r/r).

Więcej
analiza 3

Makro Flash: Rynek pracy nie napędzi presji inflacyjnej

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu wyniosło 9530,74 PLN, co oznacza jego wzrost o 5,4% r/r – najniższy od lutego 2021 i niższy od prognoz (PKO: 6,0% r/r; kons.: 6,1% r/r). Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w kwietniu obniżyło się w ujęciu r/r 31. miesiąc z rzędu, a skala tego spadku wyniosła 0,9% - zgodnie z oczekiwaniami i tyle co miesiąc wcześniej.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

Nowa siedziba centrali banku 10

Finanse JST: Wyniki spółek komunalnych w 2025

W 2025 sytuacja finansowa spółek komunalnych uległa poprawie. Łączne przychody spółek publicznych z branż: wodno-kanalizacyjnej, gospodarowania odpadami, obsługi rynku nieruchomości, działalności związanej ze sportem oraz lokalnego transportu zbiorowego wzrosły o 8,9%, osiągając 66,1 mld zł, co stanowiło 12% przychodów całego sektora przedsiębiorstw z przewagą kapitału publicznego w Polsce. W branżach tych większość podmiotów stanowią spółki samorządowe.

Więcej
GettyImages-2267134587

Kwartalnik Branżowy 1q26 (233) - Kolejny geopolityczny stress test

Szok podażowy wywołany wojną na Bliskim Wschodzie będzie kolejnym testem odporności dla społeczeństw, rządów i gospodarek, mimo że odczuwamy jeszcze długoterminowe konsekwencje poprzednich. Na szczęście polska gospodarka w tym turbulentnym otoczeniu zewnętrznym wykazywała niezwykłą odporność. W całym 2025, czyli roku asertywnej polityki handlowej USA, nasilenia konkurencji z Azji i dezinflacji, przychody firm wzrosły nieznacznie, bo o 2,8%. Wśród dużych branż szybkim wzrostem przychodów wyróżniały się: usługi profesjonalne (IT, informacja, prawo, reklama, badania naukowe) i czasu wolnego (gastronomia, hotele, biura podróży, sport), naprawa i konserwacja maszyn i urządzeń oraz przemysł spożywczy.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

4 CO2

Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy

Rynek CO2 w trendzie bocznym, notowania oscylują wokół 75 EUR/t Ograniczony wpływ proponowanych przez KE zmian w EU ETS Rynek uprawnień do emisji CO2 (EUA) od miesiąca jest w fazie konsolidacji: średnia notowań wynosi 75 EUR/t, przedział wahań 72,4-77,5 EUR/t. ...

Więcej
8 ropa

Surowce – komentarz rynkowy

Na rynku ropy nieco spokojniej, lecz Brent wciąż powyżej 100 USD/b Miedź ustanawia lokalny rekord notowań, złoto pod presją Kwiecień na rynku ropy Brent zakończył się z hukiem – wygasający kontrakt ustanowił lokalny rekord notowań na poziomie 126,4 USD/b, najwyższym od marca 2022. ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

shutterstock 1770696392

Puls Nieruchomości: Podaż gruntów jak beton – elastyczna na początku, sztywna na lata

W 2h25 utrzymywały się umiarkowane tendencje wzrostowe cen gruntów pod zabudowę mieszkaniową. W opinii deweloperów uczestniczących w cyklicznej ankiecie NBP dotyczącej sytuacji firm deweloperskich ceny ziemi netto pod projekty mieszkaniowe w budownictwie wielorodzinnym w 2025 wzrosły średnio o 13% r/r w przeciętnych lokalizacjach i o 21% r/r w bardzo dobrych lokalizacjach (w 2024 odpowiednio o 16% i o 25%). W 2025 bank ziemi zabezpieczony przez ankietowanych deweloperów pozwalał na budowę liczby mieszkań większej o ok. 15% niż planowali oni rozpocząć w 2026.

Więcej
800x450 Rotunda w środku

Rynek nieruchomości biurowych: Czy „peak office” jest za nami również w Polsce?

W 2025 odnotowano bardzo niskie wyniki nowej podaży oraz po raz pierwszy spadek w poziomie zasobów. W 2026 przewidujemy dalsze spadki zasobów, a biorąc pod uwagę długofalowe plany deweloperów oraz skalę wyłączeń nie wykluczone jest, że zasoby biurowe osiągnęły historyczne maksimum na koniec 2q25.

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2025 800x450

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Branża odzieżowa 08 2025 CA 800X450

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2029

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2029 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302