Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Karawana jedzie dalej

Wojna na Bliskim Wschodzie to na razie mniejszy szok stagflacyjny niż się obawiano. Krajowa gospodarka pozostaje na ścieżce szybkiego wzrostu.

Przeczytaj więcej
GettyImages-125141421 — kopia do NetPR

Aktualności

usa 1 2026-07-03

Dziennik Ekonomiczny: Dryblingi amerykańskiego rynku pracy

W Dzienniku skupiamy się na danych z amerykańskiego rynku pracy, które zaskoczyły negatywnie. Dzisiejsze kalendarium danych makro jest ubogie, m.in. ze względu na dzień wolny od pracy w USA. W centrum uwagi znajdą się rewizje danych o PMI w usługach w Niemczech i całej strefie euro.

Więcej
ludzie kolory 2026-07-02

Dziennik Ekonomiczny: (W końcu) wiemy ile osób mieszka w Polsce

GUS policzył, że na terenie Polski w 2025 mieszkało 38,8 mln osób. Wskaźnik PMI dla polskiego przetwórstwa załamał się, ale bez obaw - to nie jest wiarygodny wskaźnik koniunktury. Program CPN kosztował 4,7 mld PLN, a po powrocie VATu na paliwa ceny wzrosły o 15%. Globalnie w centrum uwagi był głębszy od oczekiwań spadek inflacji HICP w strefie euro oraz finalne odczyty PMI dla rynków bazowych.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

pexels-dianne-magbanua-negado-226641712-12029293 2026-07-03

CEE Macro Weekly: The moon doesn't care for barking dogs

The caravan moves on (p.3) – We have updated our macroeconomic forecasts for Poland and major economies (the US, euro area, and China). Despite the global shock, changes to our forecasts for Poland are not revolutionary, and the economy is once again surprising with its resilience. In short, the caravan moves on.

Więcej
rollercoaster 2026-07-01

Makro Flash: To nie przemysł spada, tylko PMI

Wskaźnik PMI w czerwcu załamał się i spadł do 46,1 pkt., najniższego poziomu od lipca 2025, z 49,4 pkt. w maju. Miesięczna skala spadku była najgłębsza od czerwca 2022. Znaczące i nagłe pogorszenie PMI wynika wg nas z problemów metodycznych wskaźnika oraz sezonowości (mimo tego, że wskaźnik, wg metodyki, jest jej pozbawiony) – wskaźnik zazwyczaj rośnie jesienią i zimą, a spada w okresie kwiecień-sierpień.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

droga GettyImages-1345354479 2026-07-01

Kwartalnik Branżowy 2q26 (234) - Inwestycje publiczne napędzają wzrost

Wpływ szoku podażowego związanego z wojną na Bliskim Wschodzie na gospodarkę okazał się znacznie mniejszy niż można było oczekiwać. W porównaniu do sytuacji sprzed kwartału obecnie nieco słabsze są nastroje konsumentów i firm w Polsce oraz prognozy wzrostu gospodarczego w UE. Powoduje to, że rolę stabilizatora wzrostu gospodarczego w jeszcze większym stopniu będą odgrywać planowane duże inwestycje publiczne. Miejmy nadzieję, że pociągną one za sobą inwestycje prywatne, a nie je zastąpią.

Więcej
rotunda 3 2026-06-01

Finanse JST: Wyniki samorządów po 1q26

Samorządy wchodzą w okres zwiększonej aktywności inwestycyjnej z silną pozycją finansową i wysoką zdolnością do absorpcji środków zewnętrznych. Choć realizacja ambitnych planów inwestycyjnych będzie prowadzić do większych potrzeb pożyczkowych i może przejściowo osłabić wyniki budżetowe, nie powinno to stanowić obecnie zagrożenia dla stabilności finansowej sektora JST.  Problemy z równoważeniem budżetów zgłasza coraz mniej jednostek, a poziom zadłużenia w relacji do dochodów utrzymuje się na stabilnym poziomie.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

8 ropa 2026-07-02

Surowce – komentarz rynkowy

Brent w pobliżu 71 USD/b, na poziomie z lutego br. Tanieje miedź, rynek wyczekuje decyzji D.Trumpa o cłach Złoto schodzi w okolice 4 tys. USD/troz, miniony kwartał najsłabszy od lat Czerwiec był trzecim z rzędu spadkowym miesiącem na rynku ropy. ...

Więcej
1 wykresy 2026-07-01

Kwartalnik rynku stopy procentowej - III kwartał 2026

W 3q26 oczekujemy spadku rentowności 2-letnich polskich obligacji do 3,95%, 5-letnich do 4,55%, a 10-letnich do 5,10%. Zakładamy systematyczną tendencję do wypłaszczania się krzywej dochodowości i utrzymanie asset swap spreadów w sektorze 10 lat blisko 100 pb. ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

warszawa 1 2026-06-26

Rynek inwestycyjny 2q26: W kierunku poprawy koniunktury pomimo podwyższonej niepewności

Sytuacja na polskim rynku inwestycyjnym po relatywnie słabym końcu 2025 ponownie na początku 2026 łagodnie wykazuje na tendencje poprawiającej się koniunktury. Sytuacja płynnościowa na szerokim rynku europejskim wskazuje na dalszą poprawę. ...

Więcej
2021-02-16 magazyn 2026-06-22

Rynek nieruchomości magazynowych: Odporność w warunkach słabszego popytu

2025 charakteryzował się słabnącą nową podażą oraz popytem, jak i stabilizacją współczynnika pustostanów, które rosły na początku roku, aby w 4q25 poprawić się dość istotnie. Okres euforii na rynku wynikający z bardzo silnej presji popytowej w czasie trwania pandemii przeszedł już do historii i charakteryzuje się osiągnięciem równowagi na niższym poziomie zarówno popytu, jak i podaży. ...

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża kosmetyczna 06 2026 800x450 2026-06-23

Branża kosmetyczna 06.2026: Sytuacja bieżąca i prognozy do 2031

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2031 dla światowego i polskiego handlu kosmetykami. Przedstawia także głównych 5 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. Zapraszamy do lektury!

Więcej
Branża meblarska 10 2025 800x450 2025-10-10

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302