Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Kwartalnik Ekonomiczny: Złotowłosa w sidłach geopolityki

Wybuch wojny w Iranie zakłóca dotychczasowy „złotowłosy” obraz krajowej gospodarki, ale na razie go nie przekreśla.

Przeczytaj więcej
shutterstock 2393853815

Aktualności

Laweczka

Dziennik Ekonomiczny: Wszyscy patrzą i czekają

W ubiegłym tygodniu główne banki centralne przyjęły postawę wait and see i w obliczu wysokiej niepewności nie zmieniły stóp procentowych. Podobnie będzie naszym zdaniem z posiedzeniami zaplanowanymi na ten tydzień, w tym w szczególności z posiedzeniem RPP. Negatywna niespodzianka w krajowych danych inflacyjnych za kwiecień jeszcze bardziej odsuwa dyskusje o ewentualnych obniżkach stóp, jednak Rada nie będzie na razie widziała powodu, aby sygnalizować ich podwyżkę.

Więcej
europa USA ropa

Dziennik Ekonomiczny: Ceny ropy ustanawiają nowe szczyty

Impas USA–Iran i doniesienia o możliwych atakach USA podbiły ceny ropy do tegorocznych maksimów. Fed pozostawił stopy bez zmian, przy największym od 1992 r. rozdźwięku w FOMC. J.Powell zapowiada „płynne przejście” na rzecz K.Warsha, który uzyskał wczoraj poparcie komisji senackiej, ale przeciągające się spory prawne wokół Fed mogą wydłużyć kadencję J.Powella. Dziś kluczowe dane z Polski (CPI, Szybki Monitoring NBP), decyzje EBC i BoE oraz szereg danych makro (PKB za 1q26 i inflacja za kwiecień).

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

produkcja 2

Makro Flash: Przemysł nadal gromadzi zapasy

W kwietniu wskaźnik PMI dla przetwórstwa nieznacznie wzrósł do 48,8 pkt. z 48,7 pkt. w marcu. Sytuacja w sektorze wytwórczym charakteryzuje się mieszanymi tendencjami. Z jednej strony słaby popyt przekłada się negatywnie na zamówienia, produkcję i zatrudnienie. Z drugiej strony w krótkim okresie produkcja jest wspierana przez odbudowę zapasów.

Więcej
europa 1

Makro Flash: Coraz dalej od scenariusza bazowego

Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie (depozytowa 2,00%, refinansowa 2,15%). Decyzja była zgodna z oczekiwaniami i zapadła jednogłośnie, chociaż na posiedzeniu rozważano także podwyżkę stóp. Zakładamy, że na najbliższym posiedzeniu, po zapoznaniu się z nową projekcją, EBC podniesie stopy procentowe o 25pb.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

GettyImages-2267134587

Kwartalnik Branżowy 1q26 (233) - Kolejny geopolityczny stress test

Szok podażowy wywołany wojną na Bliskim Wschodzie będzie kolejnym testem odporności dla społeczeństw, rządów i gospodarek, mimo że odczuwamy jeszcze długoterminowe konsekwencje poprzednich. Na szczęście polska gospodarka w tym turbulentnym otoczeniu zewnętrznym wykazywała niezwykłą odporność. W całym 2025, czyli roku asertywnej polityki handlowej USA, nasilenia konkurencji z Azji i dezinflacji, przychody firm wzrosły nieznacznie, bo o 2,8%. Wśród dużych branż szybkim wzrostem przychodów wyróżniały się: usługi profesjonalne (IT, informacja, prawo, reklama, badania naukowe) i czasu wolnego (gastronomia, hotele, biura podróży, sport), naprawa i konserwacja maszyn i urządzeń oraz przemysł spożywczy.

Więcej
shutterstock 1421951477

Agro Nawigator 1/2026: Zwrot w chińskim handlu żywnością

Globalne rynki surowców rolnych wchodzą w okres podwyższonej niepewności: prognozowany spadek zbiorów zbóż, utrzymująca się nadpodaż na rynku mleka oraz rosnąca konkurencja w eksporcie drobiu i wieprzowiny tworzą mieszankę czynników mogących silnie wpłynąć na ceny i handel w najbliższych kwartałach. Jednocześnie napięcia geopolityczne i rosnąca samowystarczalność Chin zwiększają ryzyko gwałtownych zmian rynkowych, także w Europie. Jak te trendy przełożą się na sytuację polskich producentów i eksporterów?

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

3 towary ticker

Surowce – komentarz rynkowy

Brent najdroższy od czerwca 2022, rośnie powyżej 120 USD/b Słabną metale – miedź w okolice 13 tys. USD/t; złoto 4,5 tys. USD/troz Po przejściowej deeskalacji na Bliskim Wschodzie i spadku 17 kwietnia notowań Brenta do 86 USD/b surowiec wznowił aprecjację. ...

Więcej
9 rozne wykresy

Raport specjalny - Kapitał zagraniczny płynie na rynek długu, ale ma znaczenie drugorzędne

Mimo wyraźnego napływu kapitału zagranicznego, znaczenie nierezydentów w finansowaniu potrzeb pożyczkowych Polski pozostaje ograniczone. W latach 2024-2025 sfinansowali oni jedynie 9% emisji obligacji skarbowych w PLN, a ich udział w rynku hurtowym stabilizuje się w przedziale 12–14%, tj. ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

shutterstock 1770696392

Puls Nieruchomości: Podaż gruntów jak beton – elastyczna na początku, sztywna na lata

W 2h25 utrzymywały się umiarkowane tendencje wzrostowe cen gruntów pod zabudowę mieszkaniową. W opinii deweloperów uczestniczących w cyklicznej ankiecie NBP dotyczącej sytuacji firm deweloperskich ceny ziemi netto pod projekty mieszkaniowe w budownictwie wielorodzinnym w 2025 wzrosły średnio o 13% r/r w przeciętnych lokalizacjach i o 21% r/r w bardzo dobrych lokalizacjach (w 2024 odpowiednio o 16% i o 25%). W 2025 bank ziemi zabezpieczony przez ankietowanych deweloperów pozwalał na budowę liczby mieszkań większej o ok. 15% niż planowali oni rozpocząć w 2026.

Więcej
800x450 Rotunda w środku

Rynek nieruchomości biurowych: Czy „peak office” jest za nami również w Polsce?

W 2025 odnotowano bardzo niskie wyniki nowej podaży oraz po raz pierwszy spadek w poziomie zasobów. W 2026 przewidujemy dalsze spadki zasobów, a biorąc pod uwagę długofalowe plany deweloperów oraz skalę wyłączeń nie wykluczone jest, że zasoby biurowe osiągnęły historyczne maksimum na koniec 2q25.

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2025 800x450

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Branża odzieżowa 08 2025 CA 800X450

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2029

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2029 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302