Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

logo PKO Centrum Analiz

menu
logo PKO centrum analiz
    Strona główna
  • Makroekonomia
  • Waluty, obligacje, surowce
  • Analizy sektorowe
  • Nieruchomości
  • Rynki zagraniczne
  • Fundusze inwestycyjne
  • Newsletter

  • 800 302 302

Zamknij

Perspektywy gospodarcze na 2026: Rok ognistej gospodarki

W raporcie przedstawiamy oczekiwania co do rozwoju krajowej gospodarki w 2026 w kluczowych obszarach (PKB, rynek pracy, inflacja, równowaga zewnętrzna, polityka pieniężna, polityka fiskalna, rynek walutowy), a także sześć istotnych tematów, które albo stanowią istotne założenie dla naszych prognoz, albo znaczący czynnik ryzyka dla ich realizacji.

Przeczytaj więcej
ogien woda

Aktualności

wzrost

Dziennik Ekonomiczny: PKB przyspiesza do 4%

Wczorajsze dane pokazały, że wzrost PKB w Polsce w 4q25 przyspieszył do 4% r/r. Dzisiaj oczekujemy spadku styczniowej inflacji poniżej 2% r/r. Globalnie wydarzeniem dnia będzie publikacja styczniowej inflacji CPI z USA, która może spaść do 2,5% r/r z 2,7% r/r, głównie dzięki niższemu wzrostowi cen żywności i paliw. Kierunek rynkowych trendów będzie dziś uzależniony od reakcji inwestorów na powyższe dane.

Więcej
laptop rozmowa

Dziennik Ekonomiczny: Zima nie straszna rynkowi pracy w USA

Raport z amerykańskiego rynku pracy pozytywnie zaskoczył i wskazał na odporność tego segmentu gospodarki - mimo oczekiwanej rewizji w dół danych historycznych. Wspiera to oczekiwania stabilizacji stóp Fedu w najbliższych miesiacach. Głosy płynące z krajowej RPP jasno wskazują na marzec jako termin powrotu do obniżek stóp. Dziś czekamy głównie na publikację polskiego PKB za 4q25.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy makroekonomiczne

inflacja 1

CEE Macro Weekly: Ambiguous inflation in the region

January inflation prints showed a continuation of disinflation across most of the CEE region, although the details suggest that the implications for monetary policy are not clear-cut.

Więcej
logistyka 3

Makro Flash: Nierównowaga rośnie, ale powoli

W grudniu 2025 deficyt rachunku obrotów bieżących bilansu płatniczego pogłębił się do 1,7 mld EUR (PKO: -342 mln EUR, kons.: -1,25 mld EUR) z 499 mln EUR odnotowanych przed miesiącem. W całym 2025 deficyt wyniósł 0,7% PKB (podobnie jak po listopadzie) wobec 0,3% PKB nadwyżki odnotowanej w 2024.

Więcej
Zobacz więcej

Analizy sektorowe

shutterstock 2458107625

Kwartalnik Branżowy 4q25 (232) - Strojenie gospodarki do nowej geopolitycznej tonacji

Perspektywy makroekonomiczne dla Polski na 2026 rysują się jako harmonijny rozwój z jedynym dysonansem w postaci deficytu budżetowego. Jednocześnie trwa „strojenie” gospodarki – dostosowania na poziomie firm i całych branż do dynamicznie zmieniających się zasad globalnej wymiany. W tej nowej tonacji dużo bardziej niż w ostatnich dziesięcioleciach wybrzmiewają nuty protekcjonizmu, interwencjonizmu i konfrontacji. W tym otoczeniu UE może wydawać się słaba i zagubiona, pozbawiona wizji i nadziei. To sprawia, że również wśród polskich firm i konsumentów podwyższony jest poziom ostrożności. Jednocześnie „twarde” dane z naszej gospodarki zdają się przeczyć tym obawom, a przedsiębiorcy wykazują się dużą elastycznością.

Więcej
zima agro pole

Agro Nawigator 5/2025: Perspektywy dla rynków rolnych na 2026

Koniec 2025 przyniósł spadki cen większości produktów rolnych, co było wypadkową wysokiej podaży w kraju i na świecie. Na rynku zbóż presję cenową pogłębiły kolejne rewizje w górę światowych zbiorów pszenicy w sezonie 2025/26, co sprowadziło ceny pszenicy do najniższych poziomów od 2020. Utrzymanie się ujemnej dynamiki cen prawdopodobne jest także w 2026. Lepsze zbiory w Polsce implikowały spadki cen owoców i warzyw. Obniżki notowano także na rynku produktów zwierzęcych. Choroby zwierząt pozostają czynnikiem ryzyka dla rynku mięsa. Z problemem grypy ptaków zmagają się Niemcy. Wieprzowina odczuła skutki chińskich ceł oraz zagrożeń związanych z ASF w Hiszpanii. Pogorszenie koniunktury rolnictwa zaczęło z kolei ciążyć perspektywom rynku maszyn rolniczych na 2026.

Więcej
Zobacz więcej

Waluty, obligacje, surowce

4 CO2

Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy

Uprawnienia w pobliżu 72 EUR/t, najtańsze od pół roku Ryzyko spowolnienia unijnej dekarbonizacji ciąży rynkowi Przed południem 12 lutego notowania uprawnień do emisji CO2 (EUA) zeszły do 72,4 EUR/t, poziomu z sierpnia ub.r. Przecena od lokalnego szczytu 93,8 EUR/t z 15 stycznia wyniosła 23%. ...

Więcej
1 wykresy

Raport specjalny - W 2026 emisje listów zastawnych w Polsce powinny być tańsze

Na rynku listów zastawnych w Polsce w 2025 emisje osiągnęły rekordowe 9,4 mld PLN, a zadłużenie netto sektora z tego tytułu wzrosło o 3,1 mld PLN, po raz pierwszy od 2019. W strukturze finansowania sektora nastąpiło wyraźne przesunięcie w kierunku emisji w PLN, które odpowiadają obecnie za ok. 88% listów zastawnych pozostających w obrocie. ...

Więcej
Zobacz więcej

Nieruchomości

zielony dach 800x450

Deweloperzy Mieszkaniowi: Nowa konstelacja rynku

Wzmocnienie sygnalizowanych od kilku lat wyzwań demograficznych dla rynku mieszkaniowego oznacza dla inwestorów konieczność większej ostrożności przy podejmowaniu decyzji lokalizacyjnych, szczególnie w mniejszych ośrodkach, z pogarszającą się demografią i płytkim rynkiem mieszkaniowym. Lokalizacje w dużych aglomeracjach i ich otoczeniu pozostaną atrakcyjne, będą też generowały popyt restytucyjny dotyczący zdekapitalizowanych zasobów mieszkaniowych. Kolejnym wyzwaniem jest dostosowywanie zasobu do wymogów efektywności energetycznej.

Więcej
migrantki3

Puls Nieruchomości: Czy to koniec rynku mieszkaniowego, jaki znamy?

Współczesny rynek mieszkaniowy w Polsce coraz wyraźniej przestaje być prostą funkcją dochodów, stóp procentowych i dostępności kredytu. Choć czynniki finansowe wciąż pozostają ważne, coraz większe znaczenie mają determinanty strukturalne: demografia, zmiany na rynku pracy napędzane technologią, rosnące aspiracje młodego pokolenia oraz jakość zasobu mieszkaniowego, w tym przede wszystkim jego efektywność energetyczna. To one będą w kolejnej dekadzie kształtować popyt, podaż i ceny – nie w sposób jednorodny, lecz silnie zróżnicowany terytorialnie i jakościowo.

Więcej
Zobacz więcej

Fundusze inwestycyjne

2025-02-21

Biuletyn Rynkowy - Luty 2025

Co wiemy po pierwszym miesiącu prezydentury Donalda Trumpa? O decyzjach, zapowiedziach i ich wpływie na rynki przeczytasz w najnowszym biuletynie.

Więcej
2025-02-17

WEBINAR: Zrozumieć inflację

Czas: 26.02.2025 r., godz. 13:00-14:00 Miejsce: Platforma Microsoft Teams Live Events DOŁĄCZ DO SPOTKANIA Na spotkaniu dowiesz się, m.in: dlaczego pojawia się inflacja? jakie są plusy i minusy inflacji? czy łatwo jest liczyć wzrost cen i go prognozować? czy banki centralne mogą kontrolować inflację? NASI EKSPERCI Urszula Kryńska – kierownik Zespołu Analiz i Prognoz w Departamencie...

Więcej
Zobacz więcej

Rynki zagraniczne

Branża meblarska 10 2025 800x450

Branża meblarska: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2030

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2030 dla światowego i polskiego handlu meblami. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Branża odzieżowa 08 2025 CA 800X450

Branża odzieżowa: Sytuacja bieżąca i prognozy rozwoju rynku do 2029

Raport prezentuje bieżącą sytuację oraz perspektywy średnioterminowe do 2029 dla światowego i polskiego handlu odzieżą. Przedstawia także głównych 10 importerów i światowe trendy oraz pozwala przeanalizować konkurencję na największych rynkach zbytu. ...

Więcej
Zobacz więcej

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.

Pliki cookies przetwarzane są m.in. w celu jak najlepszego dopasowania prezentowanych treści do potrzeb i zainteresowań użytkowników a także w celu zapewnienia bezpieczeństwa usług świadczonych przez Bank oraz aby dokonywać pomiarów, które pozwalają udoskonalać produkty i usługi oferowane przez Bank. Szczegółowe informacje na temat rodzajów plików cookies, sposobach korzystania z plików oraz usuwania, a także o naszych partnerach znajdują się w Polityce prywatności

  • PKO Bank Polski
    • O PKO Banku Polskim
    • Relacje inwestorskie
  • O Centrum Analiz
    • Autorzy
  • Centrum Prasowe
    • Kontakt dla mediów
  • Bądź na bieżąco
    • Serwis Rynkowy Biura Maklerskiego
    • WspieramyEksport.pl
  • Inne
    • Bankomania.pl
    • Energia Transformacji
Nagrody
i wyróżnienia
nagrody-parkiet-total
nagrody-parkiet-prognozy
nagrody-consensus-2018
nagrody-consensus-2017
nagrody-focus-economics-2018
nagrody-focus-economics-2017
© 2026 PKO Bank Polski
Kod BIC (Swift): BPKOPLPW
800 302 302