We present a summary of updated quarterly forecasts, yet the scale of revisions applied to main variables was limited this time. We stick to current interest rate path (return to cuts in July 2025), although see a risk of an earlier cut (March 2025) and update our view on fiscal perspectives.
WięcejSzwajcarski SNB zgodnie z oczekiwaniami obniżył główną stopę procentową o 25pb, do poziomu 1,0%. PKB USA w 2q24 wrósł o 3,0% q/q saar. Dodatkowo zrewidowano w górę dane historyczne od 2018. L.Kotecki (RPP) wyraził nadzieję, że RPP zacznie obniżać stopy procentowe na początku przyszłego roku, spodziewając się, że inflacja osiągnie cel do końca 2025.
WięcejCNB zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopy procentowe o 25pb, w tym 2W repo do poziomu 4,25%. Riksbank obniżył stopy procentowe o 25pb do poziomu 3,25%. Szwedzki bank centralny zapowiedział, że do końca 2024 jest przestrzeń na jeszcze 2 obniżki stóp procentowych. W USA najistotniejsze mogą okazać się dziś wypowiedzi przedstawicieli Fed, w tym prezesa J.Powella oraz J.Williamsa (NY Fed).
WięcejWrześniowy indeks Ifo dla Niemiec, podobnie jak PMI, negatywnie zaskoczył i obniżył się do 85,4 pkt. z 86,6 pkt. w sierpniu. Koniunktura mierzona indeksem Ifo pogarsza się nieprzerwanie od czerwca, a najgwałtowniejsze spadki obserwujemy w przetwórstwie przemysłowym, zmagającym się ze spadkiem zamówień (koniunktura jest tu najgorsza od czerwca 2020). Negatywnie zaskoczyły też dane o nastrojach konsumentów w USA, które pogorszyły się najsilniej od 3 lat, m.in. na fali obaw związanych z rynkiem pracy. Dziś z USA poznamy dane o sprzedaży nowych domów za sierpień (oczekiwany jest niewielki spadek względem lipca), a w Europie w centrum uwagi znajdą się banki centralne – decyzję w sprawie stóp podejmą Bank Czech oraz szwedzki Riksbank (oczekujemy obniżek o 25pb.)
WięcejBank centralny Chin ogłosił zaskakujący, rozbudowany pakiet, mający na celu wsparcie gospodarki, w tym rynku nieruchomości. Sierpniowe wyniki sprzedaży detalicznej i produkcji budowlanej w Polsce były słabsze od oczekiwań. Wstępne indeksy PMI dla Europy pokazują piętrzące się wyzwania przed przetwórstwem i coraz gorszą sytuację w Niemczech.
Więcej