Poland, like most of the CEE region, still enjoys positive CAB, but its further deterioration seems inevitable. CPI inflation in September was confirmed at 4.9% y/y against 4.3% y/y in August. The increase was primarily due to a low base from the previous year. Next week will begin with labour market data and economic activity indicators for September.
WięcejEuropejski Bank Centralny, zgodnie z oczekiwaniami, obniżył stopy procentowe o 25pb. W Chinach wzrost PKB w 3q24 spowolnił do 4,6% r/r (z 4,7% r/r w 2q24) i był najniższy od 1q23, choć minimalnie przewyższył prognozy (kons.: 4,5% r/r). Dane z USA wspierają scenariusz utrzymania dynamiki konsumpcji w 3q24 co najmniej na poziomie z 2q24 (2,8% q/q saar) i tylko niewielkiego spowolnienia wzrostu gospodarczego w 3q24 (wobec 3% q/q saar w 2q24).
WięcejEuropejski Bank Centralny, zgodnie z oczekiwaniami, obniżył stopy procentowe o 25pb, w tym stopę depozytową do poziomu 3,25%. W naszej ocenie decyzja o obniżce na październikowym posiedzeniu wskazuje na przesunięcie funkcji reakcji EBC w kierunku większej koncentracji na wzroście gospodarczym, przy zachowaniu czujności w ocenie postępów w dezinflacji.
WięcejInflacja bazowa w Polsce wzrosła we wrześniu, choć głównie za sprawą statystycznych efektów bazowych. Wiceprezes NBP M.Kightley oczekuje szczytu inflacji w 1q25. Dziś oczekujemy decyzji EBC - spodziewamy się obniżki stóp o 25pb, którą uzasadniałaby dalsza dezinflacja i wątłe perspektywy wzrostu gospodarczego w strefie euro.
WięcejDziś w Dzienniku piszemy przede wszystkim o finalnym odczycie inflacji CPI we wrześniu, która zgodnie ze wstępnym szacunkiem wyniosła 4,9% r/r. Opisujemy również dane o produkcji przemysłowej w strefie euro, indeks ZEW w Niemczech, raport NBP o rynku nieruchomości oraz strategię migracyjną Polski na lata 2025-2030, którą wczoraj przyjął rząd. Czekamy na dane o inflacji bazowej, której główna miara wzrosła wg nas do 4,3% r/r.
Więcej