Makroekonomia

D.Trump zdecydował o wstrzymaniu wprowadzenia ceł na towary z Meksyku i Kanady na miesiąc. Wskaźnik PMI dla krajowego przetwórstwa w styczniu wzrósł do 48,8 pkt. z 48,2 pkt., przy wyraźnej poprawie perspektyw na kolejne 12 miesięcy. Dziś ciekawą publikacją będzie raport JOLTS dotyczący popytu na pracę w USA oraz dane o zamówieniach w amerykańskim przemyśle.

Pierwszy odczyt indeksu PMI dla przetwórstwa w 2025 wskazuje na spowolnienie tempa ograniczania aktywności oraz wzrost optymizmu co do przyszłej produkcji. Indeks PMI wzrósł do 48,8 pkt. z 48,2 pkt. w grudniu. Perspektywy na kolejne 12 miesięcy wg badania istotnie się poprawiły, co może wskazywać na nadciągającą poprawę koniunktury.

Prezydent USA, D.Trump, podpisał rozporządzenie nakładające cła w wysokości 25% na towary z Kanady i Meksyku, z wyjątkiem produktów naftowych, które zostaną objęte stawką 10%. Rozporządzenie przewiduje również nałożenie 10% cła na towary z Chin.Wszystkie te kraje zapowiedziały działania odwetowe.

Full year GDP readings in CEE-3 brought mixed results, with a slight positive surprise in Poland and a relatively disappointing reading for Hungary. Next week our attention will focus on the MPC meetings in Poland (Wed.) and Czechia (Thur.).

Gospodarka Polski przyspieszyła w końcówce 2024, wzrastając w całym roku o 2,9%. W Europie EBC obniżył stopy o 25 pb, a strefa euro nadal zmaga się ze stagnacją – PKB w 4q24 nie wzrósł, a Niemcy zanotowały kolejny spadek. W USA dynamika PKB spowolniła, choć konsumpcja pozostaje mocna, co będzie kluczowe w kontekście dzisiejszych danych o deflatorze PCE. Dziś czekamy na wstępne odczyty inflacji CPI w Niemczech oraz PCE w USA.