Makroekonomia

W wystąpieniu na konferencji po posiedzeniu RPP, Prezes NBP A.Glapiński powiedział, że perspektywa obniżek stóp procentowych przesunęła się na 2026, w związku z przyjęciem ustawy dot. mrożenia cen energii do końca września 2025. Dziś globalna uwaga będzie skoncentrowana na raporcie z amerykańskiego rynku pracy za listopad (dane NFP).

Rada Polityki Pieniężnej, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie – stopa referencyjna NBP już 15. miesiąc z rzędu wynosi 5,75%. Raport ADP pokazał, że w listopadzie w amerykańskich firmach przybyło 146 tys. miejsc pracy. Dziś najważniejszym wydarzeniem w kraju będzie konferencja Prezesa NBP A.Glapińskiego.

Rada Polityki Pieniężnej, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie – stopa referencyjna NBP już 15. miesiąc z rzędu wynosi 5,75%. Zmiany w wymowie komunikatu po posiedzeniu są niewielkie, jednak w naszej ocenie sygnalizują raczej jastrzębie nastawienie. Naszym zdaniem moment rozpoczęcia cyklu obniżek stóp procentowych jest coraz bliżej.

W Dzienniku piszemy o amerykańskim rynku pracy na podstawie raportu JOLTS, spadku PKB Węgier oraz inflacji w Turcji. Opisujemy również wprowadzenie stanu wojennego w Korei Południowej. Dziś wyczekujemy posiedzenia RPP (brak zmiany stóp) oraz kolejnych danych o amerykańskim rynku pracy - raportu ADP.

Przemysłowy PMI w listopadzie spadł w Polsce do poziomu 48,9 pkt. z 49,2 pkt. w październiku. W USA PMI i ISM w przemyśle zaskoczyły pozytywnie. Przed piątkowym raportem NFP z USA, dziś uwaga skoncentruje się na danych o popycie na pracę za październik.