Makroekonomia

Informacje o coraz bardziej prawdopodobnym zawarciu porozumienia w sprawie limitu długu poprawiły w piątek nastroje rynkowe, a dane makroekonomiczne pokazujące dużą odporność amerykańskiej gospodarki wsparły oczekiwania na utrzymanie restrykcyjnej polityki pieniężnej Fed.

April macroeconomic data point to rather weak economic conditions at the start of 2q23, though consumer outlook has improved somewhat.

Indeksy akcyjne w USA wczoraj rosły, a nadzieje rozbudzone w związku z rozwojem sztucznej inteligencji były silniejsze niż obawy dotyczące limitu zadłużenia w USA i sytuacji gospodarczej w Chinach. Zaprezentowana przez Nvidia Corp. pozytywna prognoza sprzedaży, związana z rozwojem AI, wsparła cały sektor technologiczny, w rezultacie Nasdaq rósł silniej niż S&P. Dolar umacniał się wobec euro, a kurs EURUSD zbliżył się do 1,07.

Pogorszenie perspektyw dla globalnej gospodarki i napięcie wokół limitu długu USA pogorszyły nastroje inwestycyjne. Indeksy akcyjne wyraźnie spadły. Mimo podwyższonej awersji do ryzyka, rentowności amerykańskich obligacji wzrosły wobec rosnących obaw o niewypłacalność rządu USA. Obawy te zostały zwiększone przez kolejną wypowiedź J.Yellen, która przypomniała, że już 1 czerwca amerykańskiej administracji mogą skończyć się wolne środki.

Podaż pieniądza M3 w kwietniu wzrosła o 6,7% r/r (kons. 6,6% r/r) vs 6,5% r/r w marcu. W ciągu miesiąca agregat M3 zwiększył się o 7,3 mld PLN, przy solidnym wzroście gotówki w obiegu o 6,7 mld PLN. Większa skala wzrostu gotówki w obiegu była notowana jedynie tuż po wybuchu wojny w Ukrainie, okresowo w czasie pandemii oraz po upadku Lehman Brothers w 2008.