Fed rozpoczął cykl obniżek stóp ostrym cięciem stóp o 50pb, zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi. Ponadstandardowy ruch we wrześniu nie jest zapowiedzią, że obniżki będą kontynuowane w tej skali. Fed spodziewa się jeszcze obniżek o 50pb na dwóch pozostałych tegorocznych posiedzeniach i o 100pb w 2025. Decyzja i prognozy Fed wpisują się w scenariusz miękkiego lądowania. Poza Fedem na uwagę zasługiwały wczoraj krajowa koniunktura konsumencka i inflacja HICP w UE.
WięcejIndeks ZEW dla Niemiec spadł we wrześniu do 3,6 pkt. z 19,2 pkt. w sierpniu, znacznie silniej od oczekiwań. Sprzedaż detaliczna i produkcja przemysłowa w USA zaskoczyły pozytywnie. Dziś wszystkie oczy zwrócone będą na FOMC, który dokona pierwszej w tym cyklu obniżki stóp procentowych. Jedyną niewiadomą wydaje się skala ruchu – my zakładamy standardową obniżkę o 25pb, jednak wyceny rynkowe zaczęły w ostatnich dniach wskazywać na przeważające prawdopodobieństwo ruchu o 50pb.W cieniu posiedzenia FOMC znajdą się dane z amerykańskiego rynku budowlanego oraz drugi szacunek sierpniowej inflacji HICP ze strefy euro. W kraju czeka nas publikacja koniunktury konsumenckiej za wrzesień.
WięcejRząd wprowadził 30-dniowy stan klęski żywiołowej na obszarach dotkniętych powodzią. Zabezpieczono również środki w budżecie na pomoc poszkodowanym. Dane budżetowe po sierpniu wskazują na to, że budżet pozostaje pod presją, ale pozytywnym sygnałem jest wzrost wpływów z VAT, co daje nadzieje na uniknięcie konieczności nowelizacji budżetu. Piszemy też o spadku inflacji bazowej w sierpniu oraz o opóźnieniu w budowie fabryki Intela w Polsce.
WięcejWzmocnienie infrastruktury militarnej oraz modernizacja armii podnoszą poziom bezpieczeństwa narodowego, a jednocześnie skala tych działań może mieć poważne skutki ekonomiczne. W związku z tym postanowiliśmy przeanalizować potencjalny wpływ planowanej modernizacji armii na polską gospodarkę. Polska planuje, że znacząca część sprzętu wojskowego, około 60%, będzie pochodzić z importu. W miarę postępu procesu modernizacji, krajowa produkcja zacznie odgrywać coraz większą rolę, co może przynieść dodatkowe korzyści gospodarcze. Zwiększone wydatki na obronność doprowadzą do znacznego wzrostu długu publicznego, co stanowi poważne wyzwanie dla finansów publicznych. W dłuższej perspektywie może to wymagać bolesnych decyzji fiskalnych, takich jak podnoszenie podatków lub ograniczanie wydatków w innych obszarach, co mogłoby wpłynąć negatywnie na ogólny rozwój gospodarczy kraju.
WięcejWypowiedzi przedstawicieli EBC wspierają scenariusz stopniowych obniżek stóp procentowych. W tym tygodniu globalnie największe emocje wzbudzi decyzja Fed w sprawie stóp procentowych oraz konferencja Prezesa J.Powella. W Polsce poznamy istotne dane o aktywności gospodarczej za sierpień
Więcej