Inflacja CPI w czerwcu wzrosła do 4,1% r/r z 4,0% r/r w maju, potwierdzając szacunek flash. Poziom cen był o 0,1% wyższy względem poprzedniego miesiąca. Szacujemy, że inflacja bazowa przyśpieszyła do 3,4% r/r wobec 3,3% r/r w maju. Jednocześnie czerwiec był ostatnim miesiącem z inflacją powyżej przedziału dozwolonych odchyleń od celu NBP – w lipcu oczekujemy jej spadku poniżej 3,0% r/r.
WięcejW maju deficyt rachunku obrotów bieżących pogłębił się do ‑1,74 mld EUR ze zrewidowanych w dół -596 mln EUR w kwietniu, silniej od oczekiwań. W ujęciu 12- miesięcznym deficyt wynosi już 1% PKB, a jego wzrost się najpewniej jeszcze nie zakończył, chociaż obecnie nie oczekujemy przekroczenia 1,5% PKB. Główny winowajca to coraz głębszy deficyt towarowy, po maju równy 1,6% PKB. Dziś kumulują się najważniejsze publikacje tygodnia: czerwcowa inflacja w USA i finalny wskaźnik inflacji w Polsce. Interesujące będą również indeks ZEW z Niemiec za lipiec i dane o produkcji przemysłowej ze strefy euro za maj.
WięcejW maju deficyt rachunku obrotów bieżących pogłębił się do -1,74 mld EUR ze zrewidowanych w dół -596 mln EUR w kwietniu, silniej od oczekiwań. W ujęciu 12- miesięcznym deficyt wynosi już 1% PKB, a jego wzrost się najpewniej jeszcze nie zakończył, chociaż obecnie nie oczekujemy przekroczenia 1,5% PKB. Główny winowajca to coraz głębszy deficyt towarowy, po maju równy 1,6% PKB.
WięcejPomimo solidnego wzrostu PKB popyt na pracę w Polsce pozostaje niski, przekładając się na redukcję zatrudnienia. W tych warunkach kluczowym składnikiem wzrostu gospodarczego jest rosnąca wydajność. Polska charakteryzuje się wysoką dynamiką produktywności, choć jej poziom jest nadal niski na tle UE. Polskie społeczeństwo starzeje się, więc w długim okresie wzrost gospodarczy będzie zależeć od mobilizacji niewykorzystanych zasobów pracy oraz poprawy wydajności gospodarki, która będzie zależeć od usprawnień technologicznych.
WięcejD.Trump poinformował, że import z UE i Meksyku od 1 sierpnia zostanie objęty cłem 30%, uzasadniając to głębokim deficytem handlowym USA w relacji do tych dwóch obszarów. Według doniesień medialnych Komisja Europejska proponuje wprowadzenie nowego podatku z obrotami co najmniej 50 mln EUR. W tym tygodniu w centrum uwagi będą kolejne doniesienia dotyczące ceł oraz prezentacja projektu budżetu UE na lata 2028-34 (śr.). Kumulacja najważniejszych publikacji nastąpi we wtorek, kiedy poznamy inflację w USA za czerwiec, PKB Chin za 2q25 oraz finalny wskaźnik czerwcowej inflacji w Polsce.
Więcej