Makroekonomia

Wzmocnienie infrastruktury militarnej oraz modernizacja armii podnoszą poziom bezpieczeństwa narodowego, a jednocześnie skala tych działań może mieć poważne skutki ekonomiczne. W związku z tym postanowiliśmy przeanalizować potencjalny wpływ planowanej modernizacji armii na polską gospodarkę. Polska planuje, że znacząca część sprzętu wojskowego, około 60%, będzie pochodzić z importu. W miarę postępu procesu modernizacji, krajowa produkcja zacznie odgrywać coraz większą rolę, co może przynieść dodatkowe korzyści gospodarcze. Zwiększone wydatki na obronność doprowadzą do znacznego wzrostu długu publicznego, co stanowi poważne wyzwanie dla finansów publicznych. W dłuższej perspektywie może to wymagać bolesnych decyzji fiskalnych, takich jak podnoszenie podatków lub ograniczanie wydatków w innych obszarach, co mogłoby wpłynąć negatywnie na ogólny rozwój gospodarczy kraju.

Wypowiedzi przedstawicieli EBC wspierają scenariusz stopniowych obniżek stóp procentowych. W tym tygodniu globalnie największe emocje wzbudzi decyzja Fed w sprawie stóp procentowych oraz konferencja Prezesa J.Powella. W Polsce poznamy istotne dane o aktywności gospodarczej za sierpień

Saldo obrotów bieżących w lipcu było ujemne, wyniosło -1,462 mld EUR, znacznie poniżej oczekiwań (PKOe: -0,37 mld EUR, kons. -0,35 mld EUR). W konsekwencji nadwyżka obrotów bieżących w ujęciu płynnego roku (suma 12mies.) obniżyła się do 1,2% PKB wobec 1,4% PKB po czerwcu. Główną przyczyną pogorszenia był wysoki deficyt w handlu towarami.

Current account deficit in July turned out several times deeper than expected, increasing to EUR 1462 mn. CPI inflation in August was confirmed at 4.3% y/y against 4.2% y/y in July. Next week will bring first monthly indicators for August, including data from the labour market.

Inflacja CPI w sierpniu wzrosła do 4,3% r/r z 4,2% r/r w lipcu, zgodnie z szybkim szacunkiem GUS. Inflacja usługowa pozostała bez zmian, na poziomie 6,2% r/r, a towarowa wzrosła do 3,6% r/r z 3,5% r/r.