Makroekonomia

Rząd przyjął założenia makroekonomiczne, które będą postawą prac nad przyszłorocznym budżetem państwa. Rząd oczekuje, że realny wzrost PKB w 2026 wyniesie 3,5%, a średnioroczna inflacja 3,0%. Izrael zaatakował irańskie obiekty wojskowe i nuklearne, co oznacza istotną eskalację konfliktu i zwiększa ryzyko wojny. W konsekwencji znacząco wzrosła cena ropy Brent. L.Kotecki (RPP) dostrzega przestrzeń do dwóch lub trzech obniżek stóp po 25pb w tym roku i uważa, że cykl obniżek stóp można rozpocząć już w lipcu.

Rząd D.Tuska uzyskał wotum zaufania, za którego udzieleniem zagłosowało 243 posłów. W centrum uwagi będzie posiedzenie Rady Ministrów, na którym rząd rozpocznie prace nad przygotowaniem budżetu na przyszły rok. Amerykańska inflacja CPI w maju wzrosła do 2,4% r/r z 2,3% r/r w kwietniu i czwarty miesiąc z rzędu była niższa od oczekiwań.

W Dzienniku piszemy przede wszystkim o silnym wzroście długu publicznego w 1q25, a także o poprawie nastrojów inwestorów w strefie euro i doniesieniach medialnych dotyczących m.in. możliwości wdrożenia ceł ogłoszonych przez Prezydenta USA, a także potencjalnego przyszłego Prezesa Fed. Publikacją dnia będzie amerykańska inflacja CPI, zaś w Polsce skupimy się na rozpatrywanym przez Sejm wniosku Premiera o udzielenie rządowi wotum zaufania.

Liczba aktywnych przedsiębiorstw w Polsce w 1q25 wzrosła o 5% r/r i wyniosła 2,815 mln. Większość stanowiły mikroprzedsiębiorstwa, stanowiące 95,8% wszystkich firm. D.Trump upoważnił zespół prowadzący rozmowy handlowe z Chinami do zniesienia niedawnych restrykcji na eksport technologii do Chin. Dziś poznamy indeks Sentix w strefie euro.

Globalnie najistotniejszą publikacją w tym tygodniu będzie inflacja z USA za maj (CPI w śr., PPI w czw.). W Polsce, poza głosowaniem nad wotum zaufania dla rządu (śr.), w centrum uwagi będą finalne dane o inflacji konsumenckiej (za maj w pt.) oraz o bilansie płatniczym (za kwiecień w pt.). Majowa inflacja CPI opublikowana zostanie również w państwach regionu.