Aktualności

Na Bliskim Wschodzie doszło do umiarkowanej eskalacji, oddalającej perspektywę zakończenia konfliktu i podbijającej ceny ropy. Sierpniowa inflacja zaskoczyła po obu stronach Odry – w Polsce w górę, choć nie zmienia to perspektyw stóp RPP, a w Niemczech w dół, mimo to EBC najpewniej stopy podniesie. Dziś w centrum uwagi inflacja w strefie euro oraz indeksy PMI z USA, strefy euro i Polski.

Projekt budżetu na 2027 nie zakłada niezbędnej konsolidacji fiskalnej – deficyt sektora finansów publicznych ma pozostać na poziomie 7,1% PKB, podobnie jak w 2026. Globalnie najważniejsze było jastrzębie wystąpienie K.Warsha w Jackson Hole, które wyraźnie zwiększyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp Fed we wrześniu. Jednocześnie rezygnacja z forward guidance zwiększa niepewność co do przyszłej ścieżki polityki pieniężnej. Na Bliskim Wschodzie ponownie rosną napięcia.

W Dzienniku skupiamy się na doniesieniach dotyczących wojny w Zatoce Perskiej, a także amerykańskich danych o bilansie handlowym i liczbie wniosków o zasiłek dla osób bezrobotnych. Odnotowujemy także minutes z posiedzeń EBC i RPP. Dziś w centrum uwagi znajdzie się sympozjum w Jackson Hole, na którym o 16 wystąpi Prezes Fed K.Warsh. Wśród najważniejszych danych znajdzie się amerykański indeks koniunktury konsumenckiej Uniwersytetu Michigan oraz wskaźnik koniunktury konsumenckiej w strefie euro.

Deflator PCE w USA w lipcu był minimalnie wyższy od oczekiwań, ale jego roczna dynamika pozostała bez zmian. Jednocześnie wyhamowały wydatki Amerykanów, wskazując na większą ostrożność konsumentów. Na froncie geopolitycznym niepewność pozostaje wysoka – zarówno na Bliskim Wschodzie, jak i wokół Rosji.

Kolejne dane z Niemiec zaskoczyły pozytywnie, wzmacniając obraz stopniowej poprawy koniunktury. Węgierski MNB zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopy, a prezes potwierdził prace nad obniżeniem celu inflacyjnego. W Polsce dane z rynku pracy były mieszane – bezrobocie rejestrowane zaskoczyło pozytywnie, a BAEL negatywnie. Dziś w centrum uwagi znajdą się amerykański deflator PCE i kolejny szacunek PKB za 2q26.