Aktualności

Dziś czeka nas kontynuacja publikacji danych inflacyjnych za marzec. Oczekujemy, że inflacja CPI w Polsce wzrosła do 3,5% r/r z 2,1% r/r w lutym, wzrost będzie jednak przejściowy, a w kwietniu inflacja ponownie spadnie za sprawą obniżenia akcyzy i VAT na paliwa oraz wprowadzenia dla nich cen maksymalnych. W strefie euro, po wczorajszych danych z Niemiec, skupimy się na inflacji HICP.

Oczekiwania inflacyjne konsumentów w USA istotnie wzrosły wskutek podwyżek cen paliw. W piątek dane z Hiszpanii stanowiły przedsmak marcowych raportów inflacyjnych (m.in. z Polski, Niemiec i strefy euro); inflacja wzrosła tam do 3,3% r/r z 2,3% r/r. Szacujemy, że w Polsce inflacja wzrosła w marcu do ok. 3,5% r/r z 2,1% r/r w lutym. W kwietniu powinna spaść dzięki nowelizacji ustaw paliwowych.

Konflikt na Bliskim Wschodzie nie spowalnia i nie ma jasnych sygnałów zbliżającej się deeskalacji. Norges Bank utrzymał stopy bez zmian, ale zasygnalizował możliwość ich podwyższenia. W kraju kluczowe znaczenie miała zapowiedź obniżenia VAT i akcyzy na paliwa - działania, które już w kwietniu mogą obniżyć inflację CPI o 0,9pp r/r. Dziś, poza pełnym raportem o koniunkturze konsumenckiej w USA, brakuje kluczowych danych - w centrum uwagi będą dalsze doniesienia ws. wojny oraz przebieg procesu legislacyjnego obniżającego ceny paliw.

W Dzienniku opisujemy m.in. kolejne doniesienia dotyczące wojny w Zatoce Perskiej, wypowiedzi bankierów centralnych z Polski oraz strefy euro, a także pogorszenie niemieckiego indeksu klimatu biznesowego Ifo i dane NBP o cenach nieruchomości mieszkaniowych. Dziś, wobec braku istotnych danych makro, globalna uwaga pozostanie skupiona na czynnikach geopolitycznych. W Europie ważne będzie również posiedzenie Norges Banku.

Przemysłowe PMI w marcu wzrosły, jednak wydłużenie czasu dostaw, które w sposób sztuczny podbija PMI, maskowało pogorszenie nastrojów w sektorze. Dziś w kalendarium jest niemiecki indeks Ifo. Globalna uwaga pozostanie jednak zwrócona na Zatokę Perską w wyczekiwaniu możliwej deeskalacji wojny w Iranie.