Opisujemy niższą od obaw inflację CPI w Polsce (za co odpowiadał wolniejszy od prognoz wzrost cen paliw) oraz wzrost długu publicznego do 60% PKB (spokojnie, to nie ta definicja z Konstytucji). Poznaliśmy też dane inflacyjne ze strefy euro, gdzie wzrost cen również okazał się być niższy od prognoz. Sugestie D.Trumpa o możliwości zakończenia wojny wzbudziły optymizm na rynkach.
WięcejInflacja CPI w marcu wzrosła do 3,0% r/r z 2,1% r/r w lutym, zdecydowanie słabiej niż wskazywał konsensus (3,3% r/r) i nasza prognoza (3,5% r/r). Głównym źródłem pozytywnego zaskoczenia był niższy od zakładanego wzrost cen paliw (15,4% m/m zamiast 20%+ m/m). Poza tym poniżej naszych założeń uplasowały się ceny żywności, które nie zmieniły się m/m. Inflacja bazowa w marcu nie zmieniła się istotnie (szacujemy 2,5%-2,6% r/r). Na razie szok paliwowy nie rozlewa się więc na pozostałe segmenty koszyka inflacyjnego.
WięcejDziś czeka nas kontynuacja publikacji danych inflacyjnych za marzec. Oczekujemy, że inflacja CPI w Polsce wzrosła do 3,5% r/r z 2,1% r/r w lutym, wzrost będzie jednak przejściowy, a w kwietniu inflacja ponownie spadnie za sprawą obniżenia akcyzy i VAT na paliwa oraz wprowadzenia dla nich cen maksymalnych. W strefie euro, po wczorajszych danych z Niemiec, skupimy się na inflacji HICP.
WięcejWybuch wojny w Iranie zakłóca dotychczasowy „złotowłosy” obraz krajowej gospodarki, ale na razie go nie przekreśla.
WięcejOczekiwania inflacyjne konsumentów w USA istotnie wzrosły wskutek podwyżek cen paliw. W piątek dane z Hiszpanii stanowiły przedsmak marcowych raportów inflacyjnych (m.in. z Polski, Niemiec i strefy euro); inflacja wzrosła tam do 3,3% r/r z 2,3% r/r. Szacujemy, że w Polsce inflacja wzrosła w marcu do ok. 3,5% r/r z 2,1% r/r w lutym. W kwietniu powinna spaść dzięki nowelizacji ustaw paliwowych.
Więcej