The MPC kept interest rates unchanged, in line with the expectations. A permanent return of inflation to the target within the projection horizon does not seem sufficient for rate cuts to take place soon.
WięcejPozytywny wpływ na nastroje rynkowe miało posiedzenie EBC, po którym Ch.Lagarde zasygnalizowała możliwość dostosowania stóp w czerwcu, oraz wypowiedź J.Powella, który ocenił, że Fed jest „niedaleko” osiągnięcia pewności niezbędnej do rozpoczęcia obniżek. W kraju A.Glapiński studził oczekiwania na obniżki, podkreślając wysoką niepewność. Dziś kluczowym wydarzeniem będzie raport z amerykańskiego rynku pracy.
WięcejEuropejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian (stopa refinansowa: 4,50%, stopa depozytowa: 4,0%). Jeśli dynamika płac będzie nadal spadać, to naszym zdaniem EBC zacznie obniżać stopy w połowie roku. W 2024 możemy spodziewać się 3-4 cięć stóp w skali po 25pb.
WięcejRPP pozostawiła po raz piąty z rzędu stopy procentowe bez zmian, w tym stopę referencyjną na poziomie 5,75%. Rada dysponowała na posiedzeniu nową projekcją inflacji i PKB - w ostatnim roku projekcji inflacja ma wynieść średnio 2,9%, co pozwala sądzić, że rozbicie kwartalne pokaże jej trwały powrót do celu w 2h26. Dziś rynkowa uwaga skoncentrowana będzie wokół decyzji EBC. Oczekujemy utrzymania stóp na niezmienionym poziomie, zgodnie z wcześniejszymi wypowiedziami przedstawicieli banku, oraz rewizji w dół prognoz wzrostu PKB i inflacji na 2024.
WięcejRPP, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawiła stopy procentowe bez zmian, w tym stopę referencyjną na poziomie 5,75%. Zarówno wcześniejsze wypowiedzi przedstawicieli RPP jak i wydźwięk komunikatu wskazują, że trwały powrót inflacji do celu w horyzoncie najnowszej projekcji nie stanowi jeszcze wystarczającego argumentu dla luzowania polityki pieniężnej na najbliższych posiedzeniach.
Więcej