Ostatnie kilkanaście miesięcy to okres wyraźnej aprecjacji złotego. Silniejszy złoty z jednej strony wspiera walkę z inflacją, ale z drugiej wzbudza obawy o konkurencyjność polskich eksporterów. Nasze analizy na podstawie zagregowanych danych z sektora przedsiębiorstw nie wskazują na istotny negatywny wpływ umocnienia złotego na rentowność firm.
WięcejU. von der Leyen potwierdza, że wypłata środków z KPO i standardowych funduszy UE dla Polski jest coraz bliżej. Bezrobocie w styczniu wzrosło do 5,4%, a wg BAEL w 4q23 wyniosło 3,1%. Indeks Ifo nieznacznie wzrósł, co wpisuje się w oceny Bundesbanku, że pomimo słabej koniunktury Niemcom na razie nie grozi przedłużająca się recesja. W tym tygodniu w centrum uwagi będą inflacyjne dane z USA i szczegóły dotyczące krajowego PKB w 4q23.
WięcejNext week the EC is about to announce decisions on freeing funds up to EUR 137 billion for Poland (from RRF and Cohesion Fund).
WięcejSprzedaż detaliczna w styczniu zaskoczyła pozytywnie i wzrosła w ujęciu realnym o 3,0% r/r. Po rozczarowujących wynikach z listopada i grudnia, początek roku pokazał, że sprzedaż wraca do wzrostów pomimo odbudowy oszczędności. Dzisiaj w centrum uwagi znajdą się dane z Niemiec, przede wszystkim indeks koniunktury Ifo za luty.
WięcejPodaż pieniądza M3 w styczniu wzrosła o 7,7% r/r, a jej dynamika wyhamowała nieco silniej od oczekiwań (kons.: 7,9% r/r, PKOe: 8,0% r/r) z 8,5% r/r w grudniu. W styczniu nieco zmniejszył się istotny w poprzednich miesiącach wkład sektora publicznego w kreację pieniądza. Drugi miesiąc z rzędu neutralny wpływ na agregat M3 miała akcja kredytowa – to zmiana in plus po ośmiu miesiącach z rzędu negatywnego oddziaływania na M3.
Więcej