Makroekonomia

Przychody firm niefinansowych (49+ pracowników) w 3q24 wzrosły o 0,4% r/r. Przy wzroście kosztów o 1,7% r/r, wynik finansowy netto wyniósł 36,1 mld PLN i był o 29,2% niższy niż przed rokiem. Rentowność sprzedaży netto w 3q24 wyniosła 2,9%. Inwestycje (w cenach stałych) firm zatrudniających powyżej 49 prac. w 3q24 nadal były ograniczone i spadły o 11,5% r/r.

Produkcja przemysłowa w październiku wzrosła o 4,7% r/r (kons.: 1,6% r/r, PKOe: 2,4% r/r) po spadku 0,4% r/r we wrześniu. Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się o 10,2% r/r, nieco powyżej oczekiwań (PKOe: 9,7% r/r, kons.: 10,0% r/r). Dziś w kraju najważniejszą publikacją będzie sprzedaż detaliczna, która po niespodziewanym spadku we wrześniu, powinna powrócić do wzrostów (kons.: 0,5% r/r, PKOe: 0,7% r/r). Poza tym poznamy wyniki finansowe firm za 3q24 i dane o podaży pieniądza.

Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw w październiku wyniosło 8316,57 PLN, co oznacza nominalny wzrost o 10,2% r/r, powyżej oczekiwań (PKOe: 9,7% r/r, kons.: 10,0% r/r). W ujęciu realnym płace wzrosły o 5,0% r/r, najwolniej od grudnia 2023.

Produkcja przemysłowa w październiku przewyższyła oczekiwania i wzrosła o 4,7% r/r. Po uwzględnieniu czynników kalendarzowych produkcja wzrosła o solidne 3,9% r/r wg GUS i 2,0% r/r wg nas (w ujęciu m/m było to odpowiednio 4,6% wg GUS i 1,7% wg naszego odsezonowania).

Tydzień przyniesie sporo krajowych danych, w tym - już dziś - wyniki produkcji przemysłowej i rynku pracy, w czw. szczegóły wzrostu PKB w 3q24 a w pt. wstępne dane o inflacji CPI. Badanie PMI pokazuje, że w Europie problemy z przetwórstwa rozlewają się na sektor usług. Listopad schłodził nastroje krajowych przedsiębiorstw, których apetyty na inwestycje są wciąż znikome.