Produkcja przemysłowa spadła o 0,3% r/r (kons. i PKOe: +0,3% r/r) wobec spadku o 1,2% r/r w sierpniu (rewizja z -1,5% r/r). Produkcja budowlana też była niższa niż rok wcześniej, o 9,0% r/r wobec -9,6% r/r w sierpniu. W obu przypadkach dane były słabsze od naszych oczekiwań, co wskazuje na przedłużającą się dekoniunkturę w tych obszarach gospodarki. We wrześniu dane nie były zaburzone przez efekty kalendarzowe, wbrew silnym efektom kalendarzowym z poprzednich miesięcy.
WięcejStopy kredytowe w Chinach spadają, w ślad za stymulacyjnym pakietem banku centralnego. Dziś poznamy solidną porcję krajowych danych - m.in. z rynku pracy, przemysłu i budownictwa. W trakcie tygodnia w centrum uwagi będą m.in. szczyt MFW i odbywający się w Rosji szczyt BRICS.
WięcejPoland, like most of the CEE region, still enjoys positive CAB, but its further deterioration seems inevitable. CPI inflation in September was confirmed at 4.9% y/y against 4.3% y/y in August. The increase was primarily due to a low base from the previous year. Next week will begin with labour market data and economic activity indicators for September.
WięcejEuropejski Bank Centralny, zgodnie z oczekiwaniami, obniżył stopy procentowe o 25pb. W Chinach wzrost PKB w 3q24 spowolnił do 4,6% r/r (z 4,7% r/r w 2q24) i był najniższy od 1q23, choć minimalnie przewyższył prognozy (kons.: 4,5% r/r). Dane z USA wspierają scenariusz utrzymania dynamiki konsumpcji w 3q24 co najmniej na poziomie z 2q24 (2,8% q/q saar) i tylko niewielkiego spowolnienia wzrostu gospodarczego w 3q24 (wobec 3% q/q saar w 2q24).
WięcejEuropejski Bank Centralny, zgodnie z oczekiwaniami, obniżył stopy procentowe o 25pb, w tym stopę depozytową do poziomu 3,25%. W naszej ocenie decyzja o obniżce na październikowym posiedzeniu wskazuje na przesunięcie funkcji reakcji EBC w kierunku większej koncentracji na wzroście gospodarczym, przy zachowaniu czujności w ocenie postępów w dezinflacji.
Więcej