Aktualności

Trudne warunki pogodowe spowalniają sektor detaliczny w USA. W kraju styczniowa inflacja CPI wyraźnie spadła, lecz inflacja bazowa pozostaje wysoka, co będzie argumentem RPP do podtrzymania jastrzębiej retoryki. W Czechach natomiast inflacja już prawie u celu.

W grudniu produkcja przemysłowa w strefie euro wzrosła o 2,6% m/m i 1,2% r/r, dokładnie tyle samo wyniosła dynamika produkcji w całej UE. Dane zaskoczyły pozytywnie, konsensus wskazywał na spory spadek. Dzisiaj w kraju uwaga skoncentrowana będzie na danych o inflacji za styczeń. Oczekujemy, że początek roku przyniósł wyraźne spowolnienie tempa wzrostu cen konsumpcyjnych, do 3,8% r/r wobec 6,2% r/r w grudniu.

Inflacja CPI w USA obniżyła się w styczniu do 3,1% r/r (z 3,4%r/r w grudniu), a jej spadek był mniejszy od oczekiwań (kons.: 2,9% r/r). W ciągu miesiąca ceny wzrosły o 0,3% wobec konsensusu prognoz na poziomie 0,2%. W kraju uwagę przykują dziś wstępne dane o PKB w 4q23. Dane całoroczne pozwalają oszacować, że wzrost gospodarczy wyniósł 0,9-1,3% r/r, a więc był niższy od wcześniejszych oczekiwań. Dzisiaj poznamy też istotne dane o aktywności gospodarczej ze strefy euro i regionu EŚW.

W skali globalnej wydarzeniem dnia (jeśli nie tygodnia) będzie dziś styczniowa inflacja CPI z USA. Przebicie przez inflację headline psychologicznej granicy 3% może wpisać się w tendencje z końca ubiegłego tygodnia i ponownie wzniecić wiarę, że relatywnie szybko zobaczymy obniżki stóp Fed. W Polsce uwaga skoncentruje się na grudniowych danych o bilansie płatniczym. Wczoraj pojawiły się informacje na temat możliwych rozwiązań dotyczących cen energii w 2h24.

Nominalny wzrost płac w gospodarce narodowej w 2023 był najmocniejszy od 23 lat. Inflacja w Niemczech i na Węgrzech pozostaje na trajektorii spadkowej. Członkowie RPP nie wykluczają dostosowań stóp w tym roku. UE coraz bliżej reformy budżetowej. W tym tygodniu czekamy na wyniki krajowego PKB za 4q23 i pierwsze dane o inflacji CPI w tym roku - wg nas krajowa inflacja obniżyła się w styczniu do 3,8% r/r.