Despite brighter inflation outlook and termination of the tightening cycle we see several arguments against overly optimistic market expectations on interest rate cuts.
WięcejFinalne krajowe dane inflacyjne powinny potwierdzić, że czerwiec był kolejnym miesiącem szybkiego spadku inflacji (flash: 11,5% r/r vs 13,0% r/r w maju). Rynki akcyjne w USA oraz w Europie wczoraj zwyżkowały czwarty dzień z rzędu, wsparte publikacją kolejnych danych potwierdzających dezinflację (inflacja PPI w USA).
WięcejGłębszy od oczekiwań spadek inflacji bazowej w USA rozbudził optymizm na rynkach finansowych. W wystąpieniu w Parlamencie Prezes NBP A.Glapiński podkreślał, że od trzech miesięcy ceny w Polsce nie rosną, w porównaniu do szczytu z lutego inflacja CPI obniżyła się o 7pp, a inflacja bazowa także zaczęła się obniżać.
WięcejDane inflacyjne z USA, które będą kształtowały oczekiwania dotyczące stóp procentowych Fed. Coraz większa wiara w pierwsze obniżki stóp procentowych NBP przed końcem roku.
WięcejNowa projekcja NBP zakłada, że w horyzoncie projekcji (4q25) inflacja CPI spadnie do 3,3%. Dzisiejszy kalendarz makro koncentruje się na gospodarce niemieckiej, z której napłyną zrewidowane odczyty inflacji CPI i HICP za czerwiec oraz indeks ZEW za lipiec.
Więcej