Sprzedaż detaliczna w czerwcu obniżyła się realnie o -4,7% r/r (PKO i kons.: -5,0% r/r). Tym samym spadek sprzedaży hamował już drugi miesiąc z rzędu, co jest zasługą obniżającego się i jednocyfrowego deflatora (według naszego szacunku 7,1%), a także pierwszego od 10 miesięcy wzrostu płac w sektorze przedsiębiorstw w ujęciu realnym (0,4% r/r). Według GUS po wyeliminowaniu czynników sezonowych sprzedaż wzrosła 0,6% m/m. Nasze odsezonowanie wskazuje raczej na nieznaczny spadek m/m. Nominalna dynamika sprzedaży nieco przyspieszyła, do 2,1% r/r z 1,8% r/r w maju.
WięcejRynki akcji w Europie, a potem w USA, rosły wczoraj na fali optymizmu wywołanego przez silniejszy od oczekiwań spadek brytyjskiej inflacji, która jest najniższa od 15 miesięcy. Nastrojów nie popsuły gorsze od oczekiwań wyniki amerykańskich banków, w tym fatalny rezultat Goldman Sachs. Coraz powszechniejsza wiara w szybkie zakończenie cyklu podwyżek stóp procentowych Fed wspierała rynek obligacji.
WięcejProdukcja przemysłowa w czerwcu spadła o 1,4% r/r (PKOe: -1,6% r/r) wobec spadku o 2,8% r/r w maju (rewizja z -3,2% r/r). Po uwzględnieniu czynników sezonowych czerwiec przyniósł jednak pierwszy od lutego wzrost produkcji w ujęciu miesięcznym (o 0,4%). Dane wskazują, że aktywność przemysłowa w 2q23 pozostawała przytłumiona, ale prawdopodobnie znajduje się w punkcie zwrotnym. Jednocześnie w przemyśle nasilają się tendencje dezinflacyjne.
WięcejPrzeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w czerwcu o 11,9% r/r (PKO: 11,9% r/r, kons.: 12,1% r/r). Przy inflacji CPI w czerwcu na poziomie 11,5% r/r oznacza to powrót realnego wzrostu płac w sektorze, po 10 miesiącach spadków. Ponowny wzrost wynagrodzeń w ujęciu realnym, przy rekordowo niskim bezrobociu i poprawiających się nastrojach konsumentów, jest podstawą oczekiwanego przez nas w 2h23 ożywienia popytu konsumpcyjnego.
WięcejNastroje inwestycyjne były wczoraj pod wpływem dobrych wyników amerykańskich banków oraz słabszych od oczekiwań danych o sprzedaży detalicznej w USA. Ostatecznie indeksy giełdowe w USA zwyżkowały.
Więcej