Makroekonomia

W Dzienniku skupiamy się na decyzjach banków centralnych w Czechach, Szwecji i Norwegii, a także jastrzębiej konferencji po posiedzeniu RPP. Dziś w centrum uwagi znajdą się dane z amerykańskiego rynku pracy, zaś regionalnie węgierska inflacja CPI, niemiecka produkcja przemysłowa oraz decyzja S&P w sprawie ratingu Polski.

Na rynkach wzrosły nadzieje na szybkie zakończenie wojny na Bliskim Wschodzie, co wspierało giełdy i obniżało ceny ropy. Raport ADP potwierdził odporność amerykańskiego rynku pracy. W Polsce RPP utrzymała stopy bez zmian, a więcej szczegółów może przynieść dzisiejsza konferencja Prezesa NBP. Dziś, obok rozmów USA–Iran, ważne będą też posiedzenia Riksbanku, Norges Banku i CNB.

Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu w maju utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Stopa referencyjna NBP wynosi obecnie 3,75%. Podtrzymujemy, że Rada w kolejnych miesiącach pozostanie w trybie wait-and-see i wstrzyma się ze zmianami parametrów polityki pieniężnej co najmniej do czasu trwałego zakończenia wojny w Iranie. Uważamy, że wyceniane obecnie przez rynek podwyżki stóp w obecnej sytuacji nie będą potrzebne, a do końca roku stopa referencyjna NBP pozostanie na niezmienionym poziomie. W najbliższych miesiącach kluczowa może okazać się lipcowa projekcja NBP, która uwzględni wpływ wojny. Więcej szczegółów co do bieżącego spojrzenia RPP na sytuację w gospodarce i procesy inflacyjne dostarczy jutrzejsza konferencja Prezesa NBP o 15:00.

USA zakończyły operację „Epicka Furia”, zastępując ją misją „Projekt Wolność”, której celem jest przywrócenie żeglugi przez cieśninę Ormuz. Misję jednak zawieszono, by stworzyć przestrzeń do negocjacji z Iranem, a blokada cieśniny pozostaje utrzymana. Dane z rynku pracy USA potwierdzają stabilny popyt na pracę i dobrą kondycję sektora usług. Dziś w krajowym centrum uwag będzie wynik decyzji RPP - stopy pozostaną bez zmian, globalnie natomiast istotne będą wydarzenia z Bliskiego Wschodu oraz kolejne dane z amerykańskiego rynku pracy.

W Dzienniku skupiamy się na nastrojach inwestorów mierzonych indeksem Sentix, wskaźniku PMI w przetwórstwie oraz wypowiedziach bankierów centralnych z USA i strefy euro. Dziś w kalendarzu brak publikacji ważnych danych, ani w Polsce, ani w Europie. W USA poznamy dane o bilansie handlowym oraz raport JOLTS.