Kwiecień był trzecim z rzędu miesiącem poprawy koniunktury w przetwórstwie. Silnie wzrosła produkcja, zwiększyło się zapotrzebowanie na pracowników. Nad przetwórstwem ponownie gromadzą się jednak ciemne chmury, głównie w postaci zagrożeń dla globalnego handlu ze strony polityki D.Trumpa.
WięcejPrzeddzień majówki był bogaty w dane - wstępny odczyt krajowej inflacji za kwiecień wskazał na spadek do 4,2% r/r z 4,9% r/r, poniżej konsensus, PKB w strefie euro rośnie powoli ale stabilnie, choć w Niemczech nadal lekka recesja. Natomiast w USA po raz pierwszy od kilku lat PKB obniżyło się. Dodatkowo słabe dane za kwiecień o rynku pracy z ADP i pogarszająca się koniunktura w przemyśle nie budzą nadziej na szybką poprawę. Dziś w centrum uwagi będzie inflacja ze strefy euro za kwiecień i oficjalny raport NFP z USA o rynku pracy.
WięcejWedług wstępnego szacunku GUS inflacja CPI w kwietniu obniżyła się do 4,2% r/r z 4,9% r/r w marcu. Główne siły napędowe kwietniowej dezinflacji to kategoria żywność i napoje bezalkoholowe oraz pogłębienie spadku cen paliw. Postępująca dezinflacja, korzystne perspektywy inflacyjne oraz słabe wyniki gospodarki w 1q25 przesądzają naszym zdaniem o obniżce stóp procentowych na posiedzeniu w maju, przy wysokim prawdopodobieństwie, że będzie to redukcja w skali 50pb.
WięcejDziś poznamy wstępny odczyt krajowej inflacji CPI za kwiecień. Spodziewamy się jej spadku do 4,2% r/r. W połączeniu ze słabymi danymi z krajowej sfery realnej za 1q25, inflacja zgodna z oczekiwaniami (a zwłaszcza niższa) zwiększy prawdopodobieństwo obniżki stóp o 50pb w maju.
WięcejChociaż brak dziś w Dzienniku istotnych publikacji makro opisujemy artykuły Bloomberga i Financial Times'a dotyczące zaburzeń w handlu z Chin do USA, a także wypowiedzi przedstawicieli administracji USA i Chin. Opisujemy kanadyjskie wybory oraz zapowiedź MRPiPS o pilotażu skrócenia czasu pracy. Dziś w centrum uwagi znajdzie się indeks zaufania amerykańskich konsumentów Conference Board, raport JOLTS o liczbie wakatów oraz dane o bilansie handlowym USA. W Europie skupimy się na wskaźniku koniunktury ESI oraz rewizji danych o koniunkturze konsumenckiej i posiedzeniu Banku Węgier.
Więcej