Aktualności

Rezerwa Federalna zgodnie z oczekiwaniami nie zmieniła poziomu stóp procentowych i zasygnalizowała wzrost optymizmu w ocenach sytuacji gospodarczej. Według prezesa J.Powella obecny poziom stóp plasuje się w górnym przedziale szacunków stopy neutralnej. Piszemy też o obniżce prognozy wzrostu PKB Niemiec przez Ministerstwo Gospodarki oraz o dyskusjach wewnątrz NBP o włączeniu srebra do aktywów rezerwowych.

Wczorajszy dzień na rynkach stał pod znakiem kontynuacji optymizmu na giełdach oraz słabości amerykańskiego dolara. UE i Indie poinformowały o zakończeniu negocjacji nad umową o wolnym handlu, największą w historii Indii, a w Polsce poznaliśmy finalne dane o bezrobociu. Dziś kluczowym wydarzeniem będzie posiedzenie Fedu - powszechnie oczekiwana jest stabilizacja stóp.

Wyniki Szybkiego Monitoringu NBP wskazują, że w 4q25 sytuacja ekonomiczna polskich przedsiębiorstw uległa wyraźnej poprawie, choć pozostała osłabiona. Kontynuacja poprawy oczekiwana jest zarówno w 1q26 jak i w perspektywie całego 2026. Krajowe dane o sprzedaży potwierdziły solidną konsumpcję pod koniec 2025 i wpisują się w lekkie przyspieszenie wzrostu w 4q25. Dziś uwagę przyciągnie publikacja nastrojów konsumenckich wg Conference Board z USA za styczeń, które mogły nieznacznie poprawić się względem grudnia. W Europie istotne będzie posiedzenie Banku Węgier. W kraju opublikowany zostanie Biuletyn Statystyczny wraz z finalnymi danymi o stopie bezrobocia rejestrowanego oraz szeregiem wskaźników dot. aktywności gospodarczej w ubiegłym miesiącu.

Rozmowy o pokoju w Ukrainie, mimo nowej formuły, nadal nie przynoszą przełomu, w tym tygodniu zaplanowano ich kontynuację. W strefie euro wskaźniki PMI dla przemysłu poprawiają się, choć wciąż sygnalizują spadek aktywności, podczas gdy w USA nadal wskazują na stabilny wzrost. Globalnie kluczowym wydarzeniem tygodnia będzie decyzja Fed (śr.), a w kraju dziś poznamy dane o sprzedaży detalicznej, podaży pieniądza M3 oraz publikację „Szybkiego Monitoringu” NBP.

Krajowe dane makroekonomiczne pozytywnie zaskoczyły na koniec roku: produkcja, budownictwo i płace wypadły lepiej od prognoz, a spadek zatrudnienia wyhamował. W USA wzrost PKB w 3q25 wzrósł o 4,4% q/q saar, a aktywność konsumentów w listopadzie pozostała solidna, choć widać pierwsze oznaki słabnięcia. Dziś uwaga skupi się na rozmowach o zakończeniu wojny w Ukrainie oraz wstępnych PMI ze strefy euro i USA.