Aktualności

Stopa bezrobocia rejestrowanego w styczniu wzrosła do 6,0% z 5,7% w grudniu. Chociaż liczbę bezrobotnych podbiła przeprowadzona w czerwcu 2025 reforma rynku pracy, to popyt na pracę pozostaje osłabiony. Tak jak zwracaliśmy wielokrotnie uwagę, dzięki standardowej elastyczności występującej w budżecie, rząd zmieścił się w ubiegłym roku w limicie deficytu. Sytuacja fiskalna pozostaje jednak wymagająca.

W Dzienniku skupiamy się na polskich danych o sprzedaży detalicznej i podaży pieniądza w styczniu, a także poprawie niemieckiego indeksu Ifo. Wciąż nie milkną echa wyroku Sądu Najwyższego USA, który przesądził o niezgodności z prawem części ceł nałożonych przez Prezydenta D.Trumpa. Dziś w kraju poznamy stopę bezrobocia rejestrowanego w styczniu, na Węgrzech będziemy czekać na posiedzenie banku centralnego, zaś w USA na pierwszym planie znajdzie się indeks zaufania konsumentów Conference Board.

Sąd Najwyższy w USA uznał wprowadzone przez D.Trumpa cła za nielegalne, ale administracja się nie poddaje i nakłada je ponownie. Zawieszenie rządu kosztowało gospodarkę USA więcej niż oczekiwano - wyniki PKB za 4q25 rozczarowały. Wstępne dane PMI budują optymizm co do koniunktury w Europie - zakładamy, że podobny obraz pokaże dzisiaj Ifo. Poza tym, w centrum uwagi będą krajowe dane o sprzedaży detalicznej i o podaży pieniądza.

W Dzienniku opisujemy przede wszystkim krajowe dane - rynek pracy, na którym dynamika wynagrodzeń istotnie wyhamowała oraz sferę produkcyjną, gdzie styczniowe mrozy odcisnęły swoje piętno. Krajowe kalendarium jest dziś puste, a zagranicą skupimy się na amerykańskich danych o inflacji i PKB. Na drugim planie znajdą się wstępne odczyty indeksów PMI.

W Dzienniku zwracamy uwagę na minutes ze styczniowego posiedzenia Fed i zawarte tam jastrzębie akcenty, a także opisujemy dane o amerykańskiej produkcji oraz poprawę nastrojów polskich konsumentów. Dziś w centrum uwagi znajdzie się szereg danych z krajowej gospodarki - z rynku pracy i o produkcji przemysłowej i budowlanej.