Nieoczekiwanie niska amerykańska inflacja za maj przyczyniła się do gwałtownej poprawy nastojów na rynkach finansowych, która jednak zatrzymała się, a w przypadku obligacji nawet odwróciła, po posiedzeniu FOMC, na którym podniesiono projekcję inflacji oraz przewidywaną ścieżkę stóp procentowych. Naszym zdaniem wczorajsze posiedzenie nie wyklucza rozpoczęcia cyklu obniżek stóp we wrześniu – przewodniczący FOMC ani nie wykluczył, ani nie potwierdził takiej możliwości. Przy decyzjach Fed podejmowanych z posiedzenia na posiedzenie, napływające w najbliższych tygodniach dane (szczególnie inflacyjne) będą miały bardzo duże znaczenie dla nastojów na rynkach finansowych.
WięcejNajważniejszym wydarzeniem dnia i zarazem tygodnia będzie publikacja inflacji z USA i decyzja Fed w sprawie stóp procentowych wraz z publikacją najnowszych prognoz i konferencją prezesa J.Powella. Fed prawdopodobnie pozostawi stopy bez zmian na poziomie 5,25-5,50%. Inflacja w kwietniu przestała negatywnie zaskakiwać, a w maju oczekiwana jest stabilizacja CPI na poziomie 3,4% r/r.
WięcejMocny raport z amerykańskiego rynku pracy za maj ograniczył oczekiwania dotyczące możliwych obniżek stóp procentowych przez Fed. Wyniki wyborów do PE wskazują na wzrost popularności partii prawicowych w UE, przy czym obecnej koalicji (EPL, S&D i RE) najpewniej uda się utrzymać większość. W tym tygodniu w centrum uwagi będzie posiedzenie Fed i amerykańska inflacja CPI za maj.
WięcejEBC zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopy procentowe o 25pb, lecz wydźwięk komunikatu był jastrzębi. Z kolei konferencja Prezesa A.Glapińskiego obniżyła wiarę rynków w obniżki stóp NBP w tym roku, m. in. za sprawą stwierdzenia o "zerowym prawdopodobieństwie takiego ruchu". Poza tym opisujemy kolejny (sezonowy) spadek stopy bezrobocia w Polsce oraz dane z regionu CEE.
WięcejRPP utrzymała stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, a decyzja wpisała się zarówno w nasze, jak i rynkowe oczekiwania. Dzisiaj EBC, po 8 miesiącach utrzymywania stóp procentowych na historycznie wysokim poziomie, prawdopodobnie obniży je o 25 pb. Taka decyzja została praktycznie zapowiedziana przez przedstawicieli EBC.
Więcej