Aktualności

Niemiecki parlament zatwierdził kluczowy pakiet wydatków, otwierając drogę do zwiększenia inwestycji w obronność i infrastrukturę. Prezydenci D.Trump i W.Putin zgodzili się na rozpoczęcie negocjacji odnośnie do pokoju na Ukrainie. Z kolei indeks ZEW dla Niemiec wzrósł do najwyższego poziomu od dwóch lat. Dziś w centrum uwagi będzie wieczorne posiedzenie Fed.

Inflacja bazowa w Polsce obniżyła się do 3,7% r/r w styczniu oraz 3,6% r/r w lutym, wobec 4,0% r/r w grudniu 2024. Deficyt budżetu państwa po lutym wyniósł 36,3 mld PLN, a deficyt rachunku obrotów bieżących w styczniu zmniejszył się do 168 mln EUR. Dziś globalnie ważne będą amerykańskie dane o produkcji przemysłowej. W Europie istotne będzie posiedzenie niemieckiego Bundestagu, w którym głosowany ma być pakiet fiskalny oraz reforma konstytucji.

W tym tygodniu globalna uwaga skoncentruje się na decyzjach banków centralnych. W środę ogłoszone zostaną stanowiska Fed i Banku Japonii, a w czwartek decyzje o stopach procentowych podejmą banki Anglii, Szwecji i Szwajcarii. W Polsce w centrum zainteresowania znajdą się dane o bilansie płatniczym i inflacji bazowej (dziś) oraz o aktywności w przemyśle, budownictwie i na rynku pracy (w czw.). Na piątek zaplanowany jest przegląd ratingu Polski przez agencję Moody’s (nie oczekujemy zmiany ratingu ani jego perspektywy).

W Dzienniku piszemy przede wszystkim o konferencji po posiedzeniu RPP oraz wypowiedziach członków Rady w nawiązaniu do ostatniego posiedzenia i marcowej projekcji NBP. Dziś w centrum uwagi znajdzie się krajowa inflacja CPI za luty oraz możliwa rewizja danych za styczeń, a także publikacja projekcji PKB i inflacji NBP.

Niepokój na rynku amerykańskim wywołany wojnami celnymi nieco przyćmiły dane o niższej od oczekiwań inflacji CPI w USA. Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a decyzja była zgodna z oczekiwaniami. Kierunek rewizji prognozy odsuwa naszym zdaniem moment dyskusji o obniżkach stóp procentowych w Polsce.