Aktualności

Według badania Szybki Monitoring NBP w 1q25 sytuacja finansowa przedsiębiorstw niefinansowych była lepsza niż rok wcześniej, a w większości miar poprawiła się również w ujęciu kwartalnym. W USA poprawiają się nastroje konsumentów. W Japonii natomiast rządząca koalicja traci większość po wyborach do izby wyższej parlamentu. W centrum wydarzeń tego tygodnia będzie posiedzenie EBC, a w kraju skupimy się na danych za czerwiec.

Sprzedaż detaliczna w USA w czerwcu nominalnie wzrosła o 0,6% m/m, a realnie o 0,4% m/m - ograniczając obawy o kondycję amerykańskiego konsumenta. Inflacja HICP w strefie euro w czerwcu wzrosła do 2,0% r/r z 1,9% r/r w maju, co oznacza, że procesy inflacyjne ustabilizowały się. Dziś opublikowany zostanie Szybki Monitoring NBP, natomiast globalnie interesujący może być indeks Uniwersytetu Michigan.

Zamieszanie wokół przyszłości szefa Fed istotnie wpływało wczoraj na rynkowe nastroje. KE zaproponowała unijny budżet na lata 2028-34. Jego wartość to 2 bln EUR, a Polska - wg doniesień medialnych - ma być największym beneficjentem. Z Fed płyną kolejne jastrzębie głosy, chociaż inflacja PPI na razie uspokaja, nie ujawniając istotnego przełożenia ceł na ceny. Dziś w centrum uwagi będą kolejne dane z USA o sprzedaży detalicznej i finalne odczyty inflacji ze strefy euro.

Inflacja w USA wzrosła nieco silniej od oczekiwań, co w połączeniu z wypowiedziami członków Fed, zmniejszyło wiarę inwestorów w jeszcze dwie obniżki stóp procentowych w tym roku. Niespodzianki nie sprawiła krajowa inflacja - w czerwcu wzrosła do 4,1% r/r, tak jak pokazał szacunek flash. Dziś uwagę przyciągną krajowa inflacja bazowa i inflacja PPI w USA. UE powinna także przedstawić zarys kolejnej wieloletniej perspektywy finansowej.

W maju deficyt rachunku obrotów bieżących pogłębił się do ‑1,74 mld EUR ze zrewidowanych w dół -596 mln EUR w kwietniu, silniej od oczekiwań. W ujęciu 12- miesięcznym deficyt wynosi już 1% PKB, a jego wzrost się najpewniej jeszcze nie zakończył, chociaż obecnie nie oczekujemy przekroczenia 1,5% PKB. Główny winowajca to coraz głębszy deficyt towarowy, po maju równy 1,6% PKB. Dziś kumulują się najważniejsze publikacje tygodnia: czerwcowa inflacja w USA i finalny wskaźnik inflacji w Polsce. Interesujące będą również indeks ZEW z Niemiec za lipiec i dane o produkcji przemysłowej ze strefy euro za maj.