Aktualności

W ubiegłym tygodniu główne banki centralne przyjęły postawę wait and see i w obliczu wysokiej niepewności nie zmieniły stóp procentowych. Podobnie będzie naszym zdaniem z posiedzeniami zaplanowanymi na ten tydzień, w tym w szczególności z posiedzeniem RPP. Negatywna niespodzianka w krajowych danych inflacyjnych za kwiecień jeszcze bardziej odsuwa dyskusje o ewentualnych obniżkach stóp, jednak Rada nie będzie na razie widziała powodu, aby sygnalizować ich podwyżkę.

Impas USA–Iran i doniesienia o możliwych atakach USA podbiły ceny ropy do tegorocznych maksimów. Fed pozostawił stopy bez zmian, przy największym od 1992 r. rozdźwięku w FOMC. J.Powell zapowiada „płynne przejście” na rzecz K.Warsha, który uzyskał wczoraj poparcie komisji senackiej, ale przeciągające się spory prawne wokół Fed mogą wydłużyć kadencję J.Powella. Dziś kluczowe dane z Polski (CPI, Szybki Monitoring NBP), decyzje EBC i BoE oraz szereg danych makro (PKB za 1q26 i inflacja za kwiecień).

Wynik posiedzenia FOMC, które zakończy się dziś wieczorem nie powinien być niespodzianką – powszechnie oczekiwana jest dalsza stabilizacja stopy fed funds w przedziale 3,50-3,75%. Będzie to jednak najpewniej ostatnie posiedzenie pod przewodnictwem J.Powella, którego kadencja jako szefa Rezerwy upływa 15 maja. W Europie warto śledzić dane inflacyjne oraz wskaźnik koniunktury ESI za kwiecień.

W Dzienniku skupiamy się na posiedzeniu BoJ, zaś w Polsce na danych BIK o nowej sprzedaży kredytów mieszkaniowych. Dziś w centrum uwagi w USA znajdzie się odczyt indeksu zaufania konsumentów Conference Board, a w regionie EŚW skupimy się na posiedzeniu węgierskiego banku centralnego.

Przed majówką czeka nas tydzień bogaty w decyzje banków centralnych i dane makro (głównie inflacja i PKB). Kluczowe banki centralne (Fed, EBC, BoJ i MNB) najpewniej utrzymają stopy bez zmian. W Polsce kluczową publikacją będzie czwartkowa wstępna inflacja za kwiecień – oczekujemy wyniku zbliżonego lub nieco niższego niż w marcu (3,0% r/r), m.in. dzięki niższym cenom paliw względem marca.