Aktualności

W Polsce inflacja bazowa bez cen żywności i energii w styczniu i lutym kontynuowała trend spadkowy. W styczniu wyniosła 6,2% r/r (zgodnie z naszą prognozą) wobec 6,9% r/r w grudniu, a w lutym 5,4% r/r (PKO: 5,6% r/r). Dziś, po nocnej decyzji BoJ, w  Niemczech poznamy marcowy indeks koniunktury Instytutu ZEW, a w USA dane z rynku nieruchomości.

Przed nami tydzień bogaty w posiedzenia banków centralnych, z których najwięcej uwagi przykuje Fed i jego reakcja na połączenie wysokich danych inflacyjnych i rozczarowujących wyników ze sfery realnej. Dane z Chin wreszcie pozytywnie zaskoczyły - po lutym zarówno wyniki sprzedaży detalicznej, jak i produkcji przemysłowej były lepsze od prognoz.

Drugi dzień z rzędu inflacyjne dane z USA zaskoczyły w górę, co osłabia wiarę inwestorów w szybkie (w czerwcu) obniżki stóp procentowych. Coraz więcej głosów o przestrzeni/potrzebie obniżek stóp napływa tymczasem z EBC. Dziś w kraju w centrum uwagi znajdzie się inflacja CPI za luty, która wg nas pokaże, że dynamika cen pierwszy raz od marca 2021 znalazła się przedziale dopuszczalnych odchyleń od celu NBP.

Styczniowe dane o produkcji przemysłowej w strefie euro mocno rozczarowały, jednak duża w tym wina danych z Irlandii. Dzisiaj w centrum uwagi ponownie znajdą się dane z USA - inflacja PPI i sprzedaż detaliczna za luty oraz cotygodniowy raport o zasiłkach dla bezrobotnych.

Inflacja w USA po raz kolejny zaskoczyła negatywnie i wyniosła 3,2% r/r – powyżej konsensusu i danych ze stycznia. Uporczywa okazała się inflacja w usługach. Ministerstwo Finansów poinformowało, że nie przedłuży obniżenia stawki VAT na żywność (0%) po 31 marca.