Aktualności

W przedświątecznym tygodniu, w środę i czwartek, będziemy mieć okazję przetestować tezę o solidnym ożywieniu w polskiej gospodarce w 4q23. Poznamy bowiem większość miesięcznych danych za listopad. Według naszych prognoz już drugi miesiąc z rzędu, aktywność rosła we wszystkich analizowanych z częstotliwością miesięczną obszarach.

Rynek stopy procentowej - Dobre nastroje się utrzymują, reakcje na EBC były ograniczone. Rynek walutowy - Dolar w dół, kurs USD/PLN testował listopadowe minima.

EBC nie poszedł śladem Fed i utrzymał jastrzębią retorykę. W maratonie posiedzeń banków centralnych na podwyżkę stóp zdecydował się Bank Norwegii. BoE i SNB utrzymały stopy na niezmienionym poziomie. Dziś w centrum uwagi szczegółowe inflacyjne dane z Polski i wstępne PMI za grudzień w Europie.

Rynek stopy procentowej - Fed sugeruje zmianę fazy cyklu, rentowności UST drastycznie w dół. Rynek walutowy - Złoty bardzo mocny, EUR/PLN na nowych, długoterminowych minimach.

Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna pozostawiła stopę fed funds bez zmian, w przedziale 5,25-5,50%. Mediana oczekiwań dotyczących stóp procentowych wyraźnie się obniżyła, w szczególności na rok 2024, z 5,1% we wrześniu do 4,6% obecnie, co implikuje na przyszły rok obniżki łącznie o 75pb. Dziś czeka nas maraton z bankami centralnymi – decyzje podejmą m.in. EBC, SNB, BoE i Norges Bank.