Kwiecień na rynku uprawnień do emisji CO2 (EUA) zamknął się na poziomie 66,6 EUR/t wynikiem -2,1%. Wydarzenia makro, a zwłaszcza wojny celne Trumpa, przesunęły uwagę inwestorów z trendów na rynku gazu, z którym uprawnienia bywają pozytywnie skorelowane poprzez mechanizm coal switching, w kierunku zachowania rynków akcji – proxy przyszłej kondycji gospodarki i jej emisyjności. Benchmark TTF 1M obsunął się w kwietniu o ponad 20%, podczas gdy indeks STOXX Europe 600 stracił zaledwie 1,2%. Gdy pod koniec ubiegłego miesiąca rynki uprawnień i akcji odrabiały straty, gaz ustanawiał tegoroczny dołek w pobliżu 31 EUR/MWh, osłabiony łagodną aurą w Europie Zachodniej i perspektywą złagodzenia unijnych wymagań dotyczących minimalnych zapasów paliwa przed sezonem grzewczym...
Uprawnienia do emisji CO2 – komentarz rynkowy (link)