• Zmiany pozycjonowania inwestorów wobec USD są wyraźnie powiązane z zachowaniem amerykańskiej waluty, ale zależność ta ma przede wszystkim charakter równoczesny. Korelacja tygodniowych zmian pozycjonowania i indeksu dolara DXY w analizowanej próbie obejmującej lata 1999–2026 wynosi ok. 0,40, a jej siła istotnie zmienia się w czasie.
• Analiza przesunięć czasowych pokazuje, że dane CFTC nie są stabilnym wskaźnikiem wyprzedzającym dla dolara. Częściej to wcześniejszy ruch DXY poprzedza późniejsze dostosowanie pozycji inwestorów niż odwrotnie.
• Sam poziom pozycjonowania nie daje prostego sygnału kierunkowego. Nawet przy relatywnie wysokim zaangażowaniu inwestorów w pozycje zakładające aprecjację USD, dolar może nadal się umacniać, dlatego skrajne pozycjonowanie nie powinno być automatycznie traktowane jako sygnał kontrariański, czyli wskazanie przemawiające za ruchem przeciwnym do dominującego trendu.
• Znaczenie skrajnie wysokiego pozycjonowania rośnie wraz z czasem jego utrzymywania się. W długotrwałych epizodach, kiedy pozycjonowanie utrzymywało się powyżej 95 percentyla, DXY początkowo często kontynuował wzrost, ale po kilku tygodniach momentum słabło, a po ośmiu tygodniach późniejsze jego średnie stopy zwrotu były już ujemne.
• W czterech epizodach z lat 2023–2026 wejście pozycjonowania w strefę - 20/-16 mld USD poprzedzało wyraźne umocnienie dolara, odmiennie niż w latach 1999-2022. Ze względu na małą próbę i możliwe zmiany strukturalne rynku wynik ten należy jednak traktować ostrożnie.
• Nasze badania pokazały, że dane CFTC są najbardziej użyteczne jako narzędzie do oceny dojrzałości i skali zaangażowania inwestorów w trwający trend, a nie jako samodzielny sygnał kierunkowy. Najlepiej wykorzystywać je jako filtr uzupełniający analizę fundamentalną i techniczną oraz wskaźnik tego, jak podatny jest DXY na silniejszy ruch w przypadku zmiany wpływających na rynek czynników.