Złoty w minionym tygodniu był słabszy, kurs EUR/PLN poszedł w górę do 4,24, a USD/PLN w pobliże 3,68. Na rynkach bazowych kurs EUR/USD spadł do 1,1520. W piątek rentowności SPW poruszały się w przedziale -4/-1 pb., a w całym tygodniu zmieniły się w zakresie -4/+2 pb. Na rynkach bazowych dochodowości papierów skarbowych w horyzoncie tygodnia poszły w dół, mocniej w przypadku UST.
Eskalacja globalnego trybu risk-off i aprecjacja skorelowanego ujemnie z siłą walut EM dolara to główne przyczyny słabości PLN. Globalne nastroje pogorszyły obawy o wysokie wyceny akcji spółek technologicznych i nie zmieniły tego dobre wyniki kwartalne NVIDII. Aprecjacja dolara była głównie konsekwencją malejących rynkowych wycen obniżki stóp Fed w grudniu br., jednak USD wsparła także słabość JPY i GBP, które wspólnie mają ok. 25% udział w koszyku tworzącym indeks dolara (DXY). Polską walutę w środku tygodnia na chwilę umocniła perspektywa nowych rozmów pokojowych dotyczących wojny za naszą wschodnią granicą. Nie można wykluczyć, że ten mogący zmniejszyć dyskonto geopolityczne w wycenie polskich aktywów temat wkrótce będzie prze rynek ponownie dyskontowany. Wyraźne przesunięcia głównych par z PLN nie zmieniły istotnie obrazu ich krótkoterminowych trendów, kurs EUR/PLN w piątek testował krótkoterminowe techniczne opory (4,24-4,25), a USD/PLN, po przełamaniu 3,67, testował okolice 3,70, ale utrzymał się w obrębie średnioterminowego trendu bocznego (3,55-3,7050)...