Ubiegły tydzień przyniósł niewielkie umocnienie złotego względem euro i jego osłabienie do dolara, kurs EUR/PLN zniżkował w okolice 4,2650, a USD/PLN poszedł w górę do 4,1650. Natomiast kurs EUR/USD ustanowił 2-letnie minimum na 1,0240. Na rynkach stopy procentowej w perspektywie tygodnia rentowności obligacji skarbowych wzrosły w zakresie od kilku do kilkunastu pb. zarówno na rynkach bazowych jak i w przypadku krajowych SPW, a we wszystkich przypadkach krzywe dochodowości ulegały wystromieniu.
Kwestie ceł, które nałożyć może przyszła administracja D. Trumpa na swoich partnerów handlowych oraz odczyty makro z USA wskazujące na utrzymywanie się siły amerykańskiej gospodarki, a w szczególności tamtejszego rynku pracy, były głównymi czynnikami odpowiedzialnymi za utrzymanie globalnej aprecjacji dolara. W konsekwencji indeks dolara (DXY) znalazł się na najwyższych poziomach od listopada 2022 roku testując w piątek istotną strefę technicznych oporów rozciągającą się od 110 do 110,5 pkt. Na rynkach bazowych FX kurs EUR/USD po piątkowych, wyraźnie wyższych od oczekiwań ekonomistów odczytach danych NFP z USA zbliżył się do poziomu 1,02, gdzie rozpoczyna się najbliższa strefa technicznych wsparć. Na to niekorzystne dla walut EM środowisko złoty był odporny, osłabił się tylko względem USD, a umocnił w skali tygodnia do EUR, CHF i GBP. Kurs EUR/PLN pozostał blisko kilkuletnich minimów w obrębie lokalnego trendu bocznego, który buduje się między poziomami 4,2450 a 4,28...