We wtorek złoty kontynuował umiarkowaną deprecjację, kurs EUR/PLN kończył dzień nieco poniżej 4,24, a USD/PLN w pobliżu 3,66. Na rynkach bazowych kurs EUR/USD lekko zniżkował do 1,1580. Podczas wtorkowej sesji rentowności SPW poruszały się w przedziale -1/+2 pb., dochodowość 10-letnich obligacji amerykańskich zniżkowała o 1 pb do 4,12%, a niemieckich Bundów nie zmieniła się (2,71%).
Nasilenie globalnej awersji do ryzyka było głównym czynnikiem ciążącym złotemu podczas wtorkowych notowań. Inwestorów w dalszym ciągu niepokoją wysokie wyceny czołowych spółek technologicznych oraz zastanawiają się czy i kiedy zwrócą się ich gigantyczne nakłady inwestycyjne w sztuczną inteligencję oraz związaną z nią infrastrukturę. Krajowej walucie nie pomaga też perspektywa wycenianych przez rynek kolejnych obniżek stóp NBP, co powoduje kompresję przyszłego dyferencjału stóp procentowych NBP względem EBC. To zmniejsza atrakcyjność złotego dla strategii carry trade. Jeśli chodzi o krótkoterminowe trendy, to warto wskazać, że kolejny dzień deprecjacji złotego skierował kursy EUR/PLN i USD/PLN w pobliże wskazywanych przez nas technicznych oporów, co przy utrzymaniu założeń, że ostatnie wzrosty kursów EUR/PLN i USD/PLN to tylko korekty, w naszej opinii czyni potencjał do kontynuacji tych zwyżek ograniczonym...