Złoty w minionym tygodniu osłabił się względem euro i dolara, kurs EUR/PLN zwyżkował do 4,2650, a USD/PLN w pobliże 3,67. Globalnie umacniał się natomiast amerykański dolar, skutkiem czego był spadek kursu EUR/USD w okolice 1,1610. Na krajowym rynku FI tydzień przyniósł wyraźne spadki rentowności polskich SPW w zakresie -18/-6 pb. Pozytywne nastroje panowały także na rynku niemieckich papierów skarbowych, których dochodowości zniżkowały o -8/-7 pb., oraz w USA gdzie rentowności UST spadły o ok. -7/-5 pb.
Otoczenie dla złotego było w ubiegłym tygodniu niesprzyjające, dolar amerykański umacniał się, a apetyt inwestorów na ryzykowne aktywa schłodził się, co było spowodowane przedłużającym się zamknięciem amerykańskiego rządu oraz eskalacją napięcia między USA a Chinami. Ten ostatni czynnik uaktywnił się w miniony piątek, po tym jak D. Trump zagroził nałożeniem dodatkowych ceł w wysokości 100% na towary z Chin po tym jak wprowadziły one dodatkowe obostrzenia na eksport ziem rzadkich. Dodatkowo spadła nieznacznie atrakcyjność złotego dla strategii „carry trade”, po tym jak RPP obniżyła stopy procentowe NBP o 25 pb. Było to jednak zgodne z tym co rynek od kilku tygodni wyceniał, w związku z czym wpływ tej decyzji na kurs EUR/PLN dodatkowo w otoczeniu słabszego globalnie euro był niewielki, a średnioterminowy trend boczny na tej parze został utrzymany...