Makro Flash: Pozytywna niespodzianka w budownictwie

Pobierz raport

• Produkcja budowlano-montażowa w kwietniu zaskoczyła pozytywnie – obniżyła się „tylko” o 2% r/r (kons.: -5,0% r/r, PKOe: -5,9% r/r), wobec -13,3% r/r w marcu. Źródłem niespodzianki była zdecydowanie lepsza kondycja inżynierii lądowej. Produkcja budowlana pozostaje jednak pod presją. Na rynku nieruchomości utrzymuje się ożywienie, choć bieżące dane sygnalizują, że jego siła słabnie.
• Wartość (w cenach stałych) produkcji w kategorii „inżynieria lądowa” w kwietniu wzrosła o 7,8% r/r po głębokim spadku o 17,8% r/r w marcu, pomimo zakończenia z końcem 2023 robót finansowanych z poprzedniej perspektywy unijnej. Wstrzymujemy się z oceną, na ile trwały charakter ma ta poprawa - źródłem zaskoczenia mogło być zakończenie ważnego etapu dużego projektu lub inny czynnik jednorazowy. Ostrożność uzasadniamy przewagą niesprzyjających czynników, takich jak niższa skala inwestycji samorządów niż w 2023, okres przejściowy między perspektywami unijnymi oraz opóźniony rozruch projektów z KPO. Inżynieria lądowa jest istotna dla ogółu budownictwa, ponieważ stanowi ok. 40% ogółu produkcji. W segmencie budowy budynków (z podobnym udziałem w całym budownictwie) w kwietniu odnotowano spadek produkcji o 5,9% r/r wobec -16,1% r/r w marcu. Wynika on z dalszej dekoniunktury na rynku budynków magazynowych (choć dostrzegamy systematyczną poprawę) oraz powolnego ożywienia po stronie nieruchomości mieszkaniowych. Systematycznie hamuje tempo wzrostu cen produkcji budowlanej (w kwietniu 7,1% r/r), choć na tle historycznym pozostaje wysokie.
• W ostatnich miesiącach powoli zaczyna się poprawiać kondycja najmniejszych firm (poniżej 9 pracowników), które od pandemii sygnalizowały zdecydowany spadek stopnia wykorzystania zdolności produkcyjnych. Jednocześnie firmom budowlanym nadal silnie doskwiera bariera braku pracowników.
• Na rynku mieszkaniowym dostrzegamy pewne spowolnienie wzrostu liczby udzielanych pozwoleń na budowę i nieznaczny spadek liczby rozpoczynanych budów, co potencjalnie można wiązać z niepewnością związaną z programem #NaStart. W obu przypadkach utrzymuje się średnioterminowy trend wzrostowy. Liczba mieszkań oddawanych do użytku ustabilizowała się na poziomie ok. 17 tys. miesięcznie (dane odsezonowane), a ze względu na czas budowy budynków (śr. ok. 3,5 roku) na efekty noworozpoczynanych projektów będzie trzeba jeszcze poczekać.