Makro Flash: Jest już prawie dobrze

Pobierz raport

  • Wskaźnik PMI w przetwórstwie w październiku wzrósł do 49,2 pkt. z 48,6 pkt. we wrześniu (konsensus: 48,4 pkt., prognoza PKO: 49,0 pkt.). Odczyt wskazuje na najwolniejsze tempo spadku aktywności od kwietnia 2022. Wynik poniżej 50 pkt. oznacza, że sektor wciąż pozostaje w fazie spowolnienia, które trwa już nieprzerwanie od 30. miesięcy i jest najdłuższe w historii badań, choć pojawiają się pierwsze oznaki odbudowy. Mimo poprawy produkcji, zatrudnienia i czasu dostaw, nowe zamówienia i zapasy nadal wykazują tendencję spadkową. Dalej obniża się za to presja cenowa.
  • Październik przyniósł wzrost subindeksu produkcji w polskim przemyśle, kończąc 29-miesięczny okres spadków. Tempo wzrostu było jednak marginalne i zostało osiągnięte głównie poprzez redukcję zaległości produkcyjnych. Niestety, zamówienia wciąż maleją, co trwa już od 32 miesięcy – najdłużej w historii badania. Obniżają się zarówno zamówienia krajowe, jak i zagraniczne, co częściowo jest efektem osłabienia gospodarki niemieckiej, będącej naszym głównym partnerem eksportowym. Pewną ulgę przynoszą jednak działania na rzecz dywersyfikacji rynków zbytu. Spadek popytu wpływa również na aktywność zakupową firm, która jest na rekordowo niskim poziomie.
  • Wzrost produkcji sprzyjał zwiększeniu zatrudnienia w sektorze przemysłowym. Był to pierwszy wzrost zatrudnienia po 28 miesiącach redukcji liczby etatów. Firmy starają się uzupełniać braki kadrowe poprzez nowe pełnoetatowe stanowiska. Ceny surowców obniżyły się najsilniej od października 2023, co wpłynęło na niższe koszty produkcji i umożliwiło firmom obniżenie cen wyrobów gotowych – w skali największej od 7 miesięcy.
  • Pomimo pozytywnych sygnałów w zakresie produkcji i zatrudnienia, sytuacja w polskim przemyśle pozostaje trudna. Spadek zamówień oraz słabe perspektywy eksportowe, zwłaszcza związane z sytuacją gospodarczą Niemiec, ograniczają optymizm co do przyszłości sektora. Choć firmy mogą korzystać z niższych kosztów produkcji, ich ostrożność wobec przyszłych zamówień wskazuje na niepewność rynkową. Przemysł stoi przed wyzwaniem utrzymania produkcji przy zmniejszającym się popycie, co może wymagać dalszych działań na rzecz stabilizacji oraz poprawy konkurencyjności polskich producentów. Dodatkowo, wybory w USA, a zwłaszcza realizacja programów wyborczych ich zwycięzcy (w zależności od rozstrzygnięcia) stwarzają przed europejskim przemysłem zarówno zagrożenia, jak i potencjalne szanse na rozwój.

Jesteś zainteresowany otrzymywaniem raportów analitycznych PKO Banku Polskiego?

Zapisz się na newsletter

analizy.makro@pkobp.pl

Aby świadczyć usługi na najwyższym poziomie, Internetowe serwisy informacyjne PKO Banku Polskiego wykorzystują pliki cookies zapisywane w pamięci przeglądarki. Szczegółowe informacje na temat celu ich używania, łączenia z innymi danymi posiadanymi przez Bank oraz zmiany ustawień plików cookies a także ich usuwania z przeglądarki internetowej, znajdują się w Polityce prywatności Dalsze korzystanie z serwisu bez zmiany ustawień dotyczących cookies w przeglądarce oznacza potwierdzenie zapoznania się z powyższymi informacjami i zgodę na wykorzystywanie plików cookies w celach marketingowych.